Zatrważające ceny węgla

Zdaniem analityków Biura Maklerskiego BDM ceny węgla nadal rosną. Implikuje to cenę węgla koksowego typu hard na poziomie około 930 zł za tonę. Natomiast cena węgla energetycznego w maju 2011 wyniosła 281,2 zł za tonę (w porównaniu z 238,3 zł za tonę w maju 2010, +18 proc. r/r).

Sprzedaż węgla wzrosła przez pierwsze pięć miesięcy o 9,8 proc. r/r i przekroczyła 29,9 mln ton. Natomiast wydobycie spadło do prawie 29 mln ton, czyli o 1 proc. r/r. Na koniec kwietnia na przykopalnianych zwałach zalegało ponad 2,33 mln ton węgla.

To przeszło 62 proc. mniej, niż w tym samym czasie przed rokiem, gdy węgiel na zwałach przekraczał poziom 6,1 mln ton. Od początku 2011 roku do końca maja górnictwo odnotowało ponad 10,1 mld zł przychodów ze sprzedaży węgla - uzyskując ponad 2,1 mld zł zysku z podstawowej działalności, czyli sprzedaży węgla. Po odliczeniu strat na pozostałej działalności zysk netto wyniósł przeszło 1,1 mld zł.

Średni jednostkowy koszt wydobycia przekroczył 274 zł na tonę i wzrósł o prawie 5 proc. r/r. W samym maju wynik netto sektora to 230 mln zł, a w okresie kwiecień-maj to 498 mln zł. Wysokie ceny węgla koksowego są pochodną silnego popytu na stal na świecie oraz zakłóceń w podaży sprzed kilku miesięcy (powodzie w Australii).

W maju ceny te są na poziomie zbliżonym do oczekiwano. Spodziewamy się lekkiego 5-10 proc. spadku cen węgla koksowego w trzecim kwartale, ale oczekujemy, że mimo to pozostaną na wysokim poziomie około 850 zł za tonę węgla typu hard .

Ceny zbytu węgla w maju 2011 r. wzrosły rdr o 23,9 proc. do 367,13 zł/tonę dane MG:

                   2011 zł/t     2010 zł/t    Dynamika rdr  proc.
.
                        V           V            V-V 
cena węgla ogółem     367,13      296,37        123,9
. z tego energetyczny 281,27      238,33        118,0
.    koksujący        808,98      534,19        151,4

MG podało, że wzrost o 9,8 proc. sprzedaży węgla ogółem w okresie styczeń - maj 2011 r. w porównaniu do analogicznego okresu 2010 r., przy równoczesnym wzroście średniej ceny zbytu ogółem, który wyniósł 21,1 proc., spowodował zwiększenie o 3,1 mld zł przychodów netto ze sprzedaży węgla w spółkach węglowych (z 7,8 mld zł do 10,8 mld zł).

OPINIA

Ekspert Biura Analiz Makroekonomicznych Banku Pekao SA Piotr Piękoś: - Czerwiec przyniósł wyraźny wzrost dynamiki płac w sektorze przedsiębiorstw do 5,8 proc. rok do roku z 4,1 proc. rok do roku w maju. Dane te są powyżej oczekiwań rynkowych. Na wzrost rocznej dynamiki wynagrodzeń w czerwcu miały wpływ w dużej mierze podwyżki płac w sektorze górniczym, w tym m.in. w Kompanii Węglowej i w Jastrzębskiej Spółce Węglowej.