OFE: Największe miesięczne zakupy od 2013 roku

Udział akcji spółek notowanych na GPW w portfelach OFE wyniósł 75,05 proc. i był o 88 pb wyższy niż przed miesiącem. Średnia ważona wartości jednostek rozrachunkowych wzrosła w porównaniu z końcem maja o 3,4 proc. do 36,2 zł.

Alokacja na rynku akcji ogółem wzrosła o 151 pb do 82,3 proc., przy czym na giełdach zagranicznych wzrosła o 63 pb do 7,2 proc. Alokacja w krajowe akcje wzrosła o 88 pb i na koniec czerwca stanowiły one 75,05 proc. aktywów pod zarządzaniem OFE.

Łączna wartość akcji w portfelach OFE wzrosła na koniec czerwca o 5,1 proc. mdm do 107,8 mld zł. Wartość zagranicznych akcji zwiększyła się o 13 proc. mdm do 9,4 mld zł, a krajowych - wzrosła o 4,4 proc. do 98,3 mld zł.

WIG zyskał w czerwcu 3 proc., a WIG20 wzrósł o 2,1 proc. Z zagranicznych indeksów w ubiegłym miesiącu S&P 500 poszedł w górę o 1,8 proc., Stoxx Europe 600 wzrósł o 2,9 proc., a niemiecki DAX zyskał 6,3 proc.

Wartość instrumentów dłużnych wzrosła w czerwcu o 1,3 proc. do 13,2 mld zł. Alokacja spadła o 18,5 pb do 10 proc.OFE na koniec czerwca miały do dyspozycji 10,1 mld zł gotówki, o 12 proc. mniej niż przed miesiącem. Gotówka stanowiła 7,7 proc. aktywów.

 Poniżej portfele OFE na koniec czerwca i alokacja wg klas aktywów:

Zdaniem analityków DM Trigon, miesiąc czerwiec przyniósł największe miesięczne zakupy akcji od 2013 roku (1,4 mld PLN) ze względu na dawno nie obserwowany popyt na akcje zagraniczne (774 mln PLN). Popyt na akcje polskie wyniósł 665 mln PLN - poziom również wyróżniający się na przestrzeni ostatnich trzech lat.

 - NN OFE zdecydowanie ukształtował obraz całego rynku. Wydał najwięcej zarówno na akcje polskie (483 mln PLN), jak i zagraniczne (635 mln PLN). 

Reforma OFE została przesunięta i nie wiadomo, czy wejdzie w życie w planowanym kształcie. Ilustracyjnie przedstawiamy jeszcze informacje na temat jej potencjalnego wpływu. Alokacja OFE w polskie akcje wzrosła o 1,0 pp m/m do 74,6% i jest nieznacznie poniżej progu 75%, który miał obowiązywać według nowej reformy na dzień 27 listopada 2020. 6 z 10 funduszy jest poniżej tego progu i do jego osiągnięcia brakuje im 1,3 mld PLN. Średnia alokacja w polskie akcje pro-forma po przekazaniu 15% opłaty przekształceniowej wynosiłaby 87,8%. 7 z 10 funduszy byłoby poniżej progu 90% (obowiązującego na koniec 2021) i do jego osiągnięcia brakowałoby im 2,7mld PLN (nie uwzględniając przepływów pieniężnych w tym czasie).

Napływy z ZUS wyniosły w czerwcu 227 mln PLN (1595 mln PLN YTD), natomiast czerwcowe transfery z tytułu suwaka ukształtowały się na poziomie 468 mln PLN (2914 mln PLN YTD). 

Średnia ważona jednostka funduszy emerytalnych wzrosła w czerwcu o 3,1%. Najlepszy wynik zarządzania osiągnął PZU OFE (+4,2%), a najgorszy Allianz OFE (+2,2%). Od początku roku najlepszy jest MetLife OFE (-12,3%), a najgorszy Generali OFE (-15,7%).

W załączeniu przesyłamy również portfele akcyjne OFE na 30.06.2020 z wyszczególnieniem inwestycji stanowiących co najmniej 1% aktywów.

Dla 13 spółek dane są kompletne, gdyż każdy OFE je ujawnił i można je porównać w ramach wszystkich OFE ze stanem na koniec 2019 roku. Dla 10 z nich (PKO, PKN, PZU, CPS, SPL, PGN, LPP, PEO, PGE i BDX) OFE łącznie wykazały pozytywny sentyment w ciągu pierwszej połowy roku, zwiększając liczbę posiadanych akcji i udział w akcjonariacie.

Negatywne nastawienie dotyczyło tylko CDR, KGH i KTY. Bazując na średnich cenach z pierwszego półrocza łączny popyt na akcje, które stanowią ponad 1% aktywów wyniósł 1,9 mld PLN. Największy nominalny popyt OFE wykazały na PKO (462 mln PLN), natomiast podaż na CDR (-269 mln PLN).