Kredyty walutowe: Wysokie ryzyko osłabienia złotego

Zdaniem analityków Credit Agricole Bank Polska S.A., w przypadku braku wyraźnego złagodzenia tej ustawy przez Senat, może ona zostać odebrana przez inwestorów jako wzrost ryzyka politycznego w Polsce. Tym samym przyjęta ustawa sygnalizuje wyraźne ryzyko w górę dla naszej prognozy EURPLN na koniec III i IV kw. Jednocześnie zbliżający się moment pierwszej podwyżki stóp procentowych w USA (wrzesień) będzie również negatywny dla złotego. Uważamy, że efekt ten zmaterializuje się w dużej mierze po publikacji dobrych sierpniowych danych o zatrudnieniu na początku września.

Zgodnie z ustawą przewalutowanie hipotecznych kredytów walutowych następować będzie po bieżącym kursie. Różnica pomiędzy kwotą zadłużenia, jaką obecnie ma do zapłaty kredytobiorca wyrażoną w złotych a kwotą zadłużenia, jaką posiadałby w tym momencie kredytobiorca, gdyby zaciągnął kredyt w złotych, zostanie w 90 proc. umorzona przez bank.

Pozostałe 10 proc. zostanie zamienione na preferencyjny kredyt z oprocentowaniem równym stopie referencyjnej NBP. Aby móc skorzystać z programu przewalutowania kredytu mieszkaniowego spełnione muszą być trzy warunki: relacja wartości kredytu do wartości nieruchomości (LTV) jest wyższa niż 80 proc., powierzchnia mieszkania nie przekracza 100m2, a w przypadku domu 150m2 (kryterium powierzchni nie dotyczy rodzin z przynajmniej trójką dzieci), a także kredytobiorca nie posiada innego mieszkania lub domu (chyba, że wszedł w ich posiadanie w drodze spadku już po zaciągnięciu kredytu).

W ocenie K. Skowrońskiej, szefowej sejmowej komisji finansów publicznych ustawa w obecnej formie będzie kosztować sektor bankowy ok. 16,5-17,5 mld zł. 2 września ustawa zostanie rozpatrzona przez Senat.

Biorąc pod uwagę, iż ewentualne poprawki do ustawy zaproponowane przez Senat mogą zostać odrzucone przez Sejm bezwzględną większością głosów, czyli taką, przy której została przyjęta ustawa, nie oczekujemy aby jej obecny zakres został w istotny sposób zmodyfikowany.

EBC odnosząc się do wcześniejszego, mniej niekorzystnego dla banków projektu ustawy (podział kosztów po równo pomiędzy bankami i kredytobiorcami), ocenił, że przyjęcie ustawy może oddziaływać w kierunku pogorszenia nastrojów inwestorów zagranicznych w Polsce ze względu na wprowadzenie w życie zmian prawnych mających retroaktywny charakter i wpływających negatywnie na stabilność systemu finansowego. EBC zarekomendował polskiemu rządowi przeprowadzenie wnikliwej analizy wpływu ustawy na sytuację gospodarczą w Polsce.

W reakcji na uchwalenie ustawy doszło do silnej wyprzedaży akcji banków posiadających w swoich portfelach kredyty walutowe oraz osłabienia złotego.