Rynki na zwolnionych obrotach
Złoty może zakończyć rok na nieco słabszych poziomach niż obecne, bliżej 4,65/EUR - ocenił w rozmowie z PAP Biznes ekonomista Santander BP Grzegorz Ogonek. Na giełdzie umiarkowane wzrosty indeksów przy niewielkich obrotach.
Wskazał, że po ostatnich mocnych zwyżkach rentowności SPW do wieloletnich rekordów, kolejny tydzień może przynieść względne uspokojenie notowań.
"Cały czas na rynku walutowym panuje okołoświąteczne uśpienie, choć tak naprawdę inwestorzy mają co dyskontować. Z jednej strony mamy rekordowe zachorowania w kolejnych krajach Europy, a z drugiej niesłabnące globalne problemy z wysoką inflacją. W tym inflacyjnym tonie pojawiły się także wypowiedzi z Fed pokazujące pilną potrzebę zacieśnienia polityki monetarnej, przy czym elementem hamującym te podwyżki jest wygaszanie programu QE" - powiedział Grzegorz Ogonek.
"W tym otoczeniu złoty od ponad tygodnia pozostaje w miejscu względem euro. Nieco wsparły go dane z krajowej gospodarki ale nie wydaje się, żeby w kolejnych dniach miał się zarysować wyraźny kierunkowy trend. Sam koniec roku widzę raczej bliżej 4,65 niż przy obecnych poziomach. Mocniejsze dyskontowanie obecnych czynników inwestorzy najwyraźniej zostawiają na okres po Nowym Roku" - ocenił.
Zwrócił także uwagę na przekaz płynący w ostatnich dniach z Rady Polityki Pieniężnej, utwierdzający rynek w przekonaniu, że w styczniu czeka nas dość duża podwyżka stóp.
"Ciężko tu o dobre rozeznanie. Wczoraj Czesi podnieśli stopy, a dziś Węgrzy zwiększyli stopę depozytową, a reakcja rynku jest jednak różna. Ponadto w Polsce na tym etapie wycenione są już całkiem wysokie stopy więc dalsze podwyżki nie muszą złotego umacniać" - zauważył.
W czwartek po południu notowania EUR/PLN utrzymują się 0,2 proc. pod kreską, w okolicy 4,625, a USD/PLN pozostaje na poziomie odniesienia 4,09. Z kolei Dolar lekko odrabia środowe osłabienie do euro i kurs EUR/USD zniżkuje o 0,2 proc. do 1,130.
Rynek długu
Środek krajowej krzywej rentowności poszedł w górę o niemal 10 pb, poprawiając blisko 8-letnie maksimum do nieco ponad 3,80 proc. Również papiery 2-letnie utrzymują się w okolicy 8-letnich rekordów, a 10-latki nieco poprawiły 5-letni szczyt.
"Na krajowym rynku długu widzimy dziś kontynuację zjawiska wybrzuszania się środka krzywej rentowności. Przy relatywnie stabilnym krótkim i długim końcu dochodowość papierów 5-letnich wyraźnie rośnie. Taki kształt krzywej można zinterpretować tak, że problemy z inflacją są palące, natomiast już widać, że bieg silnego szoku podażowego i zintensyfikowanej walki z inflacją, w oczach inwestorów niechybnie prowadzi do osłabienia wzrostu gospodarczego w przyszłości" - zauważył Ogonek.
"W ostatnich dniach krzywa mocno się przesunęła, sporo jest już zatem wycenione. Spodziewam się, że w porównaniu do tej zmienności, do której rynek długu nas przyzwyczaił, kolejne dni będą wyjątkowo spokojne. Sporo kwestii jest już wycenionych i to chyba jeszcze nie jest moment na szukanie nowych bodźców, które mogą przesuwać krzywą. Może po Nowym Roku inwestorzy przejmą się szybszymi podwyżkami w USA, a może szalejącym w Europie Omikronem" - dodał.
Na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych idą w górę o ok. 1 pb do 1,467 proc., a niemieckich rosną o ok. 3 pb do -0,261 proc.
EUR/PLN
- Kurs kupna 4,2510
- Kurs sprzedaży 4,2545
- Max 4,2635
- Min 4,2518
- Kurs średni 4,2528
- Kurs odniesienia 4,2636
Ostatnia przedświąteczna sesja przyniosła wzrosty głównych indeksów GPW o 0,5-0,6 proc., przy niewielkiej aktywności inwestorów. WIG20 spędził grudzień w trendzie bocznym, a czwartkowym wzrostem przybliżył indeks do górnego ograniczenia konsolidacji.
Po otwarciu na poziomie 2.215 pkt. i wahaniach w pierwszej godzinie notowań, w efekcie których WIG20 ustanowił sesyjne maksimum na poziomie 2.228,64 pkt., większość sesji indeks spędził w 8-pkt. trendzie bocznym. Dolnym ograniczeniem konsolidacji był poziom 2.219 pkt., górnym 2.227 pkt. Na zamknięciu indeks znalazł się na poziomie 2.225,80 pkt., po wzroście o 0,6 proc.
Druga z rzędu zwyżka przybliżyła indeks do górnego ograniczenia trendu bocznego w okolicach 2.230 pkt., w którym WIG20 porusza się od początku miesiąca. Dolne ograniczenie wyznacza dołek z końca listopada na poziomie 2.143 pkt.
W czwartek dobre nastroje panowały na większości europejskich rynków - około 17 niemiecki DAX zwyżkował o 0,6 proc., a francuski CAC 40 rósł o 0,9 proc. Od wzrostów sesję rozpoczęły także główne indeksy amerykańskie - S&P500 i Nasdaq Composite rosły o 17 po ok. 0,7 proc.
Większość podstawowych indeksów GPW zakończyła sesję na plusie - WIG zyskał 0,5 proc. i zamknął notowania na 68.120,16 pkt., a mWIG40 zwyżkował o 0,6 proc. do 5.220,5 pkt. Wyjątek stanowił sWIG80, którego wartość spadła o 0,3 proc. do 19.679,13 pkt.
Spośród 14 indeksów branżowych wzrostem o ponad 2 proc. wyróżnił się WIG-Banki, a niemal 2 proc. zwyżkowały także WIG-Energia i WIG-Spożywczy. Cztery indeksy zanotowały ponad 1 proc. spadki: WIG-Leki, WIG-Budownictwo, WIG-Media i WIG.Games.
Ponownie niskie były obroty akcjami, choć wzrosły w porównaniu do środy. Na całym rynku wyniosły ponad 800 mln zł, z czego 581 mln zł przypadło na spółki z WIG20. Liderem było Allegro - obroty akcjami wyniosły 121,5 mln zł.
Liderami wzrostów w WIG20 były banki - akcje Pekao zwyżkowały o 3,9 proc. do 119,3 zł, PKO BP podrożało o 2,7 proc. do 43,8 zł, a notowania Santander BP urosły o 1,6 proc. do 329,3 zł. Przez cały listopad notowania banków spadały, ale po ukształtowaniu dna przez indeks branżowy w zeszłym tygodniu, trend krótkoterminowy zmienił się na wzrostowy.
Bankom sprzyjają narastające oczekiwania na kolejną podwyżkę stóp procentowych ze strony Rady Polityki Pieniężnej. Pod koniec czwartkowej sesji zwyżka na akcjach banków przybrała na sile, po opublikowaniu informacji o przełożeniu najbliższego posiedzenia RPP z 12 na 4 stycznia.
WIG20
- Otwarcie 2 585,49
- Max (czas) 2 600,53(20.05.2024 14:55)
- Min (czas) 2 581,95(20.05.2024 09:30)
- Wartość odniesienia 2 574,96
- Suma obrotów 1 292 490 384
- Liczba akt. instr. 20/20
- Waga akt. instr. % 100,00
- Poziom indeksu ZAMKNIĘCIE
Mocno w górę poszły także w czwartek notowania PGE - akcje lidera branży energetycznej zatrzymały się na poziomie 7,934 zł, poniżej istotnego oporu w okolicach 8 zł, którego pokonanie mogłoby oznaczać utrwalenie wzrostów przynajmniej w krótkim terminie. W zeszłym tygodniu kurs PGE ustanowił ponad 6-miesięczne minimum na 7,5 zł.
Największego spadku w WIG20 doświadczyły akcje Allegro - ich kurs obniżył się o 6,2 proc. do 38,78 zł. Wcześniej notowania zwyżkowały przez pięć kolejnych sesji, a trend krótkoterminowy zmienił się na wzrostowy. Jednak zachowanie akcji w czwartek stawia kontynuację zwyżki pod znakiem zapytania. W zeszłym tygodniu notowania odbiły się z poziomu 34,77 zł, znajdującego się tuż powyżej historycznego minimum z pierwszej dekady grudnia.
