Kurs KGHM spadał o prawie 8 procent
Cena KGHM na początku notowań zniżkował o 7,9 proc. o godz. 9.07, po publikacji wyników finansowych, które były poniżej konsensusu, a analitycy ocenili je negatywnie. Teraz spada o ok. 1,16 proc. (9.55).
KGHM podał, że skorygowana EBITDA grupy KGHM w IV kwartale 2019 roku wyniosła 1,117 mld zł wobec 1,34 mld zł konsensusu.
Analitycy wskazują, że rozczarowaniem są m.in. wysokie koszty operacyjne, zwłaszcza w Polsce.
- Wyniki są poniżej oczekiwań moich i rynku. Wpływ na odchylenie miała pozostała działalność operacyjna, która obciążyła wyniki. To prawdopodobnie hedging, jakieś dodatkowe rezerwy zawiązywane przez spółkę. W czwartym kwartale spółka kupowała koncentraty zewnętrzne po trochę niższej cenie niż by wynikało z warunków rynkowych, może to były jakieś rozliczenia między kwartałami. To zaskoczyło negatywnie - uważa analityk DM mBank Jakub Szkopek.
- Trochę kłuje w oczy wysoki wskaźnik wydobycia C1 w KGHM Polska Miedź, bo przy rosnących cenach metali szlachetnych powinien trochę spadać, a utrzymuje się na relatywnie wysokim poziomie, tym bardziej, że podatek został w drugiej połowie roku obniżony. Myślę, że reakcja będzie negatywna, tym bardziej, że miedź dziś spada kilka procent od rana - sądzi.
Śledź bieżące notowania KGHM na warszawskiej giełdzie
W ocenie analityka Ipopema Securities Roberta Maja wyniki KGHM są słabe z uwagi na wysokie koszty operacyjne, zwłaszcza w Polsce, co daje różnice do konsensusu na poziomie EBITDA. Jego zdaniem, pozostała działalność operacyjna również jest na dużym minusie z uwagi na ujemne różnice kursowe, rezerwy i hedging.
