Wyniki towarzystw i funduszy emerytalnych

Aktywa powszechnych towarzystw emerytalnych ukształtowały się na poziomie 1,9 mld zł, co oznacza ponad 11% wzrost w skali roku. Główną pozycją aktywów ogółem pozostały aktywa obrotowe, ale ich udział spadł z 62,4% do 59,4%. W strukturze aktywów obrotowych inwestycje krótkoterminowe stanowiły 93,9% (94,2% rok wcześniej) i osiągnęły wartość 1079,5 mln zł. Aktywa trwałe wyceniono na kwotę 784,5 mln zł, tj. o 19,8% wyższą niż w I połowie roku 2004. Wzrost aktywów trwałych był wynikiem zwiększenia inwestycji długoterminowych, które wyniosły 492,1 mln zł. Ich udział w aktywach trwałych zwiększył się z 53,4% do 62,7%. Zmiana ta nastąpiła głównie kosztem długoterminowych rozliczeń międzyokresowych, których udział spadł o 7,7 pkt.

Pasywa powszechnych towarzystw emerytalnych w 89,6% były kształtowane przez kapitał własny, który wyniósł 1733,9 mln zł, co oznacza 10,8% wzrostu w skali roku. Do wzrostu tego przyczyniło się zmniejszenie straty z lat ubiegłych (o 220,5 mln zł) i poprawa wyniku bieżącego okresu obrotowego. W strukturze kapitału podstawowego udział kapitału krajowego wyniósł 68,1% (68,8% w I półroczu 2004 r.). Rezerwy na zobowiązania ukształtowały się na poziomie 87,7 mln zł, tj. o 46,2% wyższym niż przed rokiem. Wartość zobowiązań długoterminowych pozostała bez zmian (0,2 mln zł), a zobowiązania krótkoterminowe zwiększyły się o 1 mln zł do 65,5 mln zł.

Przychody wynikające z zarządzania otwartymi funduszami emerytalnymi zmniejszyły się o 0,4 mln zł do 568,8 mln zł. Przychody z tytułu kwot pobieranych od wpłacanych składek stanowiły 65,3% tej kwoty (wobec 56,5% rok wcześniej), a wynagrodzenie za zarządzanie 30,9% (wobec 24,2%). Towarzystwa poniosły koszty związane z zarządzaniem funduszami w wysokości 354,9 mln zł, co oznacza ich zmniejszenie o 4,8%. Głównymi pozycjami generującymi koszty były koszty usług akwizycyjnych (28,9% kosztów), ogólne koszty zarządzania towarzystwami (22,7%) oraz koszty z tytułu opłat agenta transferowego i prowadzenia rejestru członków funduszu (21,3%). Redukcja kosztów wynikała ze zmniejszenia wpłat na część dodatkową Funduszu Gwarancyjnego (o 85,4% do 3,8 mln zł), kosztów opłat agenta transferowego i rejestru członków funduszu (o 7,1% do 75,7 mln zł) oraz ogólnych kosztów zarządzania towarzystwami (o 5,7% do 80,5 mln zł).

Wynik techniczny towarzystw na zarządzaniu funduszami emerytalnymi ukształtował się na poziomie 213,9 mln zł, tj. o 17,6 mln zł wyższym niż rok wcześniej. Po uwzględnieniu wyniku na pozostałej działalności, towarzystwa uzyskały 271,7 mln zł zysku brutto (wzrost o 12,2%). Zysk ten obciążono podatkiem dochodowym w wysokości 25,4 mln zł (84,3 mln zł przed rokiem). Korekta z tytułu odroczonego podatku dochodowego wyniosła 22,8 mln zł (minus 48,9 mln zł rok wcześniej). W efekcie, powszechne towarzystwa emerytalne zamknęły I półrocze 2005 r. zyskiem netto 223,5 mln zł, tj. o 8,1% wyższym niż przed rokiem.

W I półroczu bieżącego roku otwarte fundusze emerytalne dysponowały aktywami ogółem o wartości 74,7 mld zł, tj. o 41,6% większymi niż przed rokiem. Środki pieniężne wzrosły o 50,6%, głównie w związku ze zwiększeniem środków na rachunku przeliczeniowym (blisko 2,5-krotny wzrost do 492,5 mln zł). Należności ogółem funduszy zmniejszyły się o 60,2% i wyniosły 375,3 mln zł. Spadek ten był spowodowany głównie zmniejszeniem należności z tytułu odsetek (z 627,6 mln zł do 0,2 mln zł). Zobowiązania ogółem wzrosły o 89,9% do 1822,6 mln zł. Największą dynamikę zaobserwowano w zakresie zobowiązań z tytułu nabytych składników portfela oraz zobowiązań wobec członków (blisko 2-krotny wzrost do odpowiednio 1078,6 mln zł oraz 709,4 mln zł). Aktywa netto funduszy ukształtowały się na poziomie 72,8 mld zł, co oznacza 40,7% wzrostu w skali roku.

Według stanu na koniec czerwca 2005 r. portfel inwestycyjny stanowił 98,5% aktywów ogółem (97,3% przed rokiem). W jego strukturze dominowały obligacje (63,1%) i akcje (30,3%). Udział obligacji oraz depozytów bankowych i bankowych papierów wartościowych zwiększył się kosztem bonów skarbowych (spadek o 2,8 pkt) i akcji (spadek o 1,1 pkt). W I półroczu br. fundusze miały w portfelu 1298,8 mln zł obligacji skarbowych będących formą spłaty zobowiązań Zakładu Ubezpieczeń Społecznych. Fundusze emerytalne ulokowały 192,2 mln zł w certyfikatach inwestycyjnych (4,8 mln zł rok wcześniej) oraz 111,8 mln zł w listach zastawnych (85,0 mln zł przed rokiem).

Przychody operacyjne otwartych funduszy emerytalnych w I połowie tego roku wyniosły 1505,7 mln zł i były o 32,1% wyższe niż rok wcześniej. Główną ich pozycją były odsetki, stanowiące 72,3% przychodów (79,6% przed rokiem). Koszty operacyjne ukształtowały się na poziomie 201,6 mln zł, tj. o 26,6% wyższym niż w I półroczu ubiegłego roku. Koszty związane z zarządzaniem funduszem wyniosły 174,7 mln zł i stanowiły 86,7% kosztów operacyjnych.

Zrealizowany zysk z inwestycji wzrósł 4-krotnie, osiągając wartość 1070,8 mln zł. Niezrealizowany zysk z wyceny zwiększył się do 1952,6 mln zł (1166,5 mln zł przed rokiem). Po uwzględnieniu wyniku z inwestycji i wyceny wynik finansowy wykazany przez wszystkie otwarte fundusze emerytalne wyniósł 4327,5 mln zł (wzrost o 79,1% w skali roku).

W prowadzonym przez Zakład Ubezpieczeń Społecznych Centralnym Rejestrze Członków w I półroczu tego roku było zarejestrowanych 11,4 mln członków funduszy emerytalnych, tj. o 0,3 mln mniej niż rok wcześniej. Liczba rachunków prowadzonych przez fundusze wyniosła 11,8 mln. W stosunku do I półrocza 2004 r. zmniejszył się o 9,1 pkt udział rachunków martwych, na które nie wpłynęła żadna składka. Nadal jednak średnio 6,9% rachunków pozostało pustych, a na 71,5% rachunków składki wpływały niesystematycznie. Dla poszczególnych funduszy odsetek martwych rachunków wahał się od 2,3% do 22,7% rachunków ogółem. Od stycznia do czerwca 2005 r. Zakład Ubezpieczeń Społecznych przekazał do funduszy emerytalnych 6761 mln zł składek oraz 168,4 mln zł odsetek (wobec odpowiednio 5084,2 mln zł i 85,3 mln zł w I półroczu 2004 r.).

Minimalna wymagana stopa zwrotu za okres od 28 września 2001 r. do 30 września 2004 r. wyniosła 26,9%, a za okres od 29 marca 2002 r. do 31 marca 2005 r. 20,7%. W obydwu okresach dwuletnich każdy z funduszy osiągnął stopę zwrotu wyższą niż minimalna wymagana.