Słabe wyniki półrocza
Pierwsze półrocze roku nie było szczęśliwe dla ubezpieczeniowych funduszy inwestycyjnych lokujących aktywa w akcje. Powodem było oczywiście załamanie na giełdzie. Co gorsza, gorzej niż zwykle radziły sobie fundusze inwestujące w długoterminowe papiery dłużne, choć na ogół przynosiły dodatnią stopę zwrotu.
Podobnie jak większość towarzystw prowadzących ubezpieczenia na życie z funduszem inwestycyjnym, Commercial Union nie odnotowało w pierwszym półroczu tego roku spektakularnych sukcesów. Spośród sześciu funduszy tego towarzystwa tylko dwa wykazały dodatnią stopę zwrotu w skali rocznej. Były to fundusze bezpieczne: Gwarantowany i Strategiczny, działające przede wszystkim w oparciu o obligacje o stałym oprocentowaniu oraz o rynek pieniężny. Przyniosły one stopy zwrotu w wysokości odpowiednio 12,52 proc. i 12,46 proc. Fundusze zrównoważone: Aktywny i Międzynarodowy oraz agresywne: Akcji i Dynamiczny, mające w zależności od rodzaju od ok. 25 proc. do ponad 90 proc. akcji w portfelu, odczuły bessę na rynku akcji. Ich stopy zwrotu w skali roku wyniosły odpowiednio: minus 1,55 proc., minus 19,76 proc., minus 26,15 proc. i minus 21,11 proc. Tym niemniej w drugim kwartale br. tylko jeden z nich, Akcji, spadł bardziej niż indeks WIG. Stopa zwrotu funduszu Akcji za trzy miesiące wyniosła minus 5,45 proc., podczas gdy WIG stracił na wartości minus 5,13 proc.
Spośród pięciu funduszy Nationale Nederlanden dwa osiągnęły dodatnią stopę zwrotu w skali roku: Gotówkowy, gdzie wyniosła ona 18,05 proc. i Obligacji z 14,65 proc. Najbardziej stracił fundusz Akcji - minus 24.65 proc. Za nim uplasował się Zrównoważony z minus 9,98 proc. Nawet Emerytura Plus okazała się być na minusie: minus 1,05 proc.
Zarobiły za to osoby ubezpieczające się a Amplico Life. Indywidualny fundusz Lokata przyniósł zwrot wartości 22,23 proc., a grupowy Nestor Plus 19,9 proc.
Złe wyniki funduszy agresywnych są niewątpliwie wynikiem długotrwałej bessy na giełdzie, jednak zarządzający nie widzą powodów do obaw. Należy podkreślić, że wyniki funduszy agresywnych należy rozpatrywać w dłuższej perspektywie czasowej, minimum 2 - 3 lata, tak aby unikać wpływu krótkoterminowych wahnięć koniunktury na uzyskiwane wyniki - twierdzi Mirosław Kowalski, prezes Zurich Życie.
Relatywnie najlepsze wyniki odnotowały fundusze stawiające na krótkoterminowe papiery dłużne. Walory te zachowywały w pierwszym półroczu wysoką rentowność. Gorzej było z długoterminowymi obligacjami skarbowymi o stałym oprocentowaniu. Stało się tak z powodu problemów z budżetem i obniżek stóp procentowych NBP.
