BESI obniża rekomendację Grupy Azoty
Analitycy BESI obniżyli rekomendację Grupy Azoty do "sprzedaj" z "kupuj", a cenę docelową zmniejszyli do 70 zł z 85,6 zł.
W tym roku cena akcji Grupy Azoty gwałtownie wzrosła (+30 proc. od początku roku) dzięki znacznej poprawie wyników operacyjnych w pierwszym kwartale (skorygowany zysk EBITDA +50 proc. w ujęciu rok do roku). Zdaniem BESI, rynek uwzględnił już w wycenie potencjalne oszczędności na kosztach gazu, a ze względu na duży program inwestycyjny analitycy uważają, że możliwość wypłaty znacznych dywidend w latach 2015-2017 jest ograniczona.
W najbliższych kwartałach BESI spodziewa się pogorszenia nastrojów na rynku nawozów, co podaje w wątpliwość aktualną wycenę akcji. Analitycy szacują, że zysk EBITDA za 2015 rok wyniesie 1,1 mld PLN, 5 proc. poniżej konsensusu.
Michał Kozak, Analityk, BESI Grupo Novo Banco
