Espirito Santo obniża wycenę Getin Noble Banku
Analitycy Espirito Santo, w raporcie z 26 marca, obniżyli cenę docelową jednaj akcji Getin Noble Banku do 1,55 zł z 1,7 zł wcześniej. Nadal rekomendują "sprzedaj".
Raport wydano przy kursie 1,77 zł. W czwartek ok. godz. 10.38 jedna akcja spółki była wyceniana na 1,76 zł po 2,33-proc. wzroście.
Analitycy Espirito Santo spodziewają się jeszcze większej presji na przychody banku w 2013 roku, szczególnie jeżeli chodzi o wynik prowizyjny i wynik na operacjach finansowych, co spowodowało obniżenie prognozy zysku netto na 2013 rok o 19 proc., do 269 mln zł.
"W efekcie daje to wycenę akcji na poziomie 17,4-krotności współczynnika ceny do zysku (P/E) w 2013 roku" - czytamy w raporcie.
Espirito Santo oczekuje, że zyski powtarzalne banku spadną w 2013 roku o 23 proc.
"Stanie się tak z uwagi na fakt, że spodziewana poprawa kosztów ryzyka może nie zrównoważyć 13-proc. spadku przychodów Getin Noble Bank w 2013 roku" - podano.
5 marca 2013 roku Getin Noble Bank formalnie ogłosił swoją nową strategię "Getin Up". Cel strategiczny banku zakłada zysk netto w 2015 roku na poziomie 1 mld zł, 50-proc. wzrost przychodów odsetkowych netto i 50-proc. spadek rezerw na pokrycie złych długów, przy ograniczonym, 10-procentowym wzroście wartości aktywów w tym samym czasie.
"Sugeruje to, że zwrot na aktywach (ROA) wyniesie 1,6 proc. (wobec 0,5 proc. w 2012). BESI uważa, że osiągnięcie zakładanego poziomu rentowności byłoby możliwe tylko przy bardzo optymistycznym scenariuszu, w którym bank zdoła ograniczyć apetyt na ryzyko bez spadku marż, znacząco obniżyć koszty finansowania i załatać wielką dziurę w przychodach z prowizji, spowodowaną spadkiem sprzedaży programów inwestycyjnych" - napisano.
