Millennium DM obniża cenę PKO BP

Millennium DM, w raporcie z 15 maja, obniżył cenę docelową akcji PKO BP do 45,1 zł z 47,5 zł, podtrzymując zalecenie "kupuj".

"Obecnie walory PKO BP są notowane przy poziomie wskaźnika P/E na lata 2014/15 w wysokości 14,8 i 14,3 (po uwzględnieniu kosztów połączenia z Nordea oraz wyników tego banku), przy średniej 17,5 i 15,5. Obecnie PKO BP jest jednym z najtańszych banków w sektorze, czego nie uzasadnia niższa niż u wielu konkurentów dywidenda" - czytamy w raporcie.

Analitycy Millennium DM podali, że niski wskaźnik wzrostu wolumenów i jego wpływ na wyniki będzie rekompensowany wzrostem aktywów po przejęciu Nordea Banku.

"Naszym zdaniem w wycenie giełdowej nie są uwzględnione praktycznie żadne korzyści i potencjalny wzrost zysków po fuzji z Nordea Bankiem" - dodali.