Raport wydano przy cenie 75 zł. We wtorek o 14.12 jedna akcja banku warta była 69,35 zł.
"Od wydania naszej ostatniej rekomendacji kurs akcji Banku Handlowego wzrósł o 18% i zachowywał się lepiej niż walory konkurentów. Po kolejnych, nienajlepszych naszym zdaniem wynikach uważamy, że potencjał do dalszych zwyżek wyczerpał się" - napisano w raporcie.
"Obecnie walory spółki są notowane przy wskaźnikach P/E na lata 2011/12 na poziomie 13.9 i 12.8, przy średniej 13.2 i 11.0. Niewielka premia jest usprawiedliwiona wysokością dywidendy (szacowane DY na 2012 powinno wynieść minimum 6.5%), jednak biorąc pod uwagę naszą nową wycenę akcji spółki (71.4 PLN) obniżamy rekomendację na walory BH z akumuluj do neutralnie" - dodano.
