MSP chce wprowadzić na giełdę akcje wartości ponad 7 mld zł
Ministerstwo Skarbu Państwa zamierza wprowadzić na GPW do 2005 r. 10 nowych spółek. Ponadto - i to jeszcze w tym roku - ma na nią trafić oferta Telekomunikacji Polskiej. Giełda powinna być zadowolona, ale rodzi się pytanie, czy znajdzie się ponad 7 mld zł na zakupy. Tyle bowiem, według bardzo wstępnych szacunków, warte będą upubliczniane akcje.
Jedenaście ofert publicznych chce przeprowadzić do końca 2005 r. Ministerstwo Skarbu Państwa. Takie wnioski wynikają z przyjętego przez resort skarbu programu prywatyzacji majątku Skarbu Państwa na lata 2002-2006. Strategią zajmie się jeszcze rząd, może więc ulec modyfikacji.
Najpierw powoli
Wiesław Kaczmarek, minister skarbu, chce wprowadzić na giełdę akcje o szacunkowej wartości przekraczającej 7 mld zł. Kapitalizacja warszawskiego parkietu podczas ostatnich sesji wynosiła 113 mld zł.
Wszystkie planowane przez MSP oferty publiczne dotyczą dużych przedsiębiorstw. Jeszcze w tym roku, na warszawskim parkiecie ma pojawić się do 35 proc. akcji Wydawnictw Szkolnych i Pedagogicznych oraz do 11 proc. walorów Telekomunikacji Polskiej. Dwie poprzednie próby prywatyzacji WSi, ciągle największego wydawcy książek edukacyjnych w kraju, zakończyły się fiaskiem. MSP zdecydowało więc tym razem sprzedać część papierów inwestorowi branżowemu lub finansowemu, a dodatkowo upublicznić firmę. Bazując na ostatniej jej wycenie wartość wprowadzanego na GPW pakietu akcji można oszacować na około 120 mln zł. Sprzedaż kolejnego pakietu akcji TP SA to ostatni etap prywatyzacji tej spółki. Do 11 proc. walorów operatora warte jest około 2,2 mld zł.
Prawdziwy wysyp
Jeśli MSP zrealizuje załóżenia, to przyszły rok będzie stał pod znakiem wysypu ministerialnych ofert publicznych. Na rynek mają trafić akcje sześciu przedsiębiorstw. MSP zaoferuje inwestorom do 52 proc. Ciechu. W tym przypadku trudniej o wycenę. Mówi się, że firma warta jest około 330 mln zł, a grupa ponad 500 mln zł.
Po rozwiązaniu konfliktu z francuskim inwestorem branżowym Hachette na giełdę ma trafić także Ruch. To duże zaskoczenie, tym bardziej że MSP, według obecnych planów, chce sprzedać do 85 proc. akcji największego w kraju kolportera prasy. Według wcześniejszych zapowiedzi przedstawicieli firmy, Ruch nie potrzebuje technologii ani dostępu do rynku. Inwestor branżowy nie jest więc mu niezbędny. Stąd pewnie decyzja o upublicznieniu firmy. Szacunkowa wartość dystrybutora wskazuje na kwotę około 200 mln zł. Łatwo jednak o pomyłkę.
W przyszłym roku na rynek mają wreszcie trafić akcje PZU, największej w kraju firmy ubezpieczeniowej. Jest oczywiście jeden warunek przeprowadzenia tej oferty ó porozumienie z inwestorem branżowym PZU - Eureko. MSP chce wprowadzić na GPW od 10 do 20 proc. akcji. Kapitalizacja GPW powinna więc wzrosnąć o 1-2 mld zł (według wyceny z 1999 r.).
Na giełdowym rynku ma szansę pojawić się także Południowy Koncern Energetyczny, największy wytwórca energii w kraju. Ta decyzja nie jest zaskoczeniem, wspominano bowiem o takim rozwiązaniu już wcześniej. MSP planuje urynkowienie od 20 do 40 proc. walorów. Wartość pakietu trudno ocenić, bowiem jest będzie to pierwsza spółka z branży na giełdzie.
Nieudane wcześniejsze prywatyzacje Polmosu Białystok skłoniły MSP praktycznie do powtórzenia scenariusza, realizowanego obecnie przy okazji WSiP. Większościowy pakiet Polmosu, na który nie znaleziono jednego nabywcy, ma zadebiutować w przyszłym roku na GPW. Mowa o maksymalnie 74 proc. akcji o wartości być może nawet 400 mln zł.
Solidna końcówka
Resort skarbu planuje też wzmocnienie notowanego na GPW sektora bankowego. Na giełdę wprowadzone zostanie do 10 proc. kapitału (w drodze nowej emisji akcji) PKO BP, największego banku detalicznego w kraju. Dodatkowo, ale już raczej w 2004 r., GPW wzbogacić ma się o maksymalnie 30 proc. akcji Banku Gospodarki Żywnościowej.
Jeśli założenia MSP będą realizowane, to w 2004 r. GPW zasilą akcje nie powstałego jeszcze polskiego holdingu farmaceutycznego. MSP nie chce szukać inwestora branżowego dla utworzonego na bazie czterech firm farmaceutycznych holdingu. Świadczy o tym deklaracja wprowadzenia na GPW aż 80 proc. walorów tej spółki. Przewidywana kapitalizacja całej spółki - od 600 do 900 mln zł.
Planowane przez ministra Kaczmarka upublicznienia mają zakończyć się w 2005 r. Wówczas na GPW ma pojawić do 30 proc. akcji Polskich Sieci Elektroenergetycznych. W tym przypadku jakiekolwiek wyceny nie są możliwe.
