Od wtorku sprzedaż akcji Budimeksu

Subemitentem inwestycyjnym nowej emisji akcji Budimeksu został Kredyt Bank, który zobowiązał się do objęcia ponad 701 tys. papierów (ponad 16% całej emisji). Niewykluczone że pozostałe akcje kupi Ferrovial. Cena emisyjna nowych walorów wynosi 20,50 zł i jest niższa o 37% od wyceny sporządzonej na początku listopada przez analityków IDM Kredyt Banku.

Zapisy na 4,25 mln akcji Budimeksu będą przyjmowane w dniach 21-27 listopada br. Za każde pięć starych akcji można kupić jeden nowy papier. Prawa poboru (dniem ich ustalenia był 16 listopada) będą przedmiotem obrotu na giełdzie do 22 listopada. Według większości analityków branży budowlanej, Budimex nie powinien mieć problemów z ulokowaniem emisji. Wszystko wskazuje na to, że większość papierów obejmie inwestor strategiczny Ferrovial. Odejmując bowiem liczbę walorów gwarantowanych przez Kredyt Bank, kupno pozostałej części emisji spowoduje, że Hiszpanie osiągną poziom 49,99% głosów. Przypomnijmy, że według nieoficjalnych informacji, właśnie takie zaangażowanie powinien osiągnąć Ferrovial po emisji.

Dla drobnych akcjonariuszy cena nowych papierów Budimeksu wydaje się być atrakcyjna (choć po jej ogłoszeniu notowania giełdowe spadły do 20,50 zł). Według raportu IDM Kredyt Banku z 8 listopada br. (oferujący walory warszawskiej spółki w publicznym obrocie), jedna akcja firmy jest warta 32,90 zł. Wynika to z dokonanej metodą DCF wyceny działalności operacyjnej Budimeksu, którą oszacowano na 840 mln zł.

Zdaniem analityków, tegoroczne skonsolidowane przychody ze sprzedaży Budimeksu wyniosą 2,35 mld zł, EBITDA (zysk operacyjny powiększony o amortyzację) 94,7 mln zł, a zysk netto 43,2 mln zł. W przyszłym roku sprzedaż grupy powinna wzrosnąć do 2,68 mld zł, EBITDA do 142,9 mln zł, a zysk netto do 54,7 mln zł.