Skarbiec na sprzedaż?
Skarbiec, szóste pod względem wielkości TFI na rynku, może być wystawione na sprzedaż. Takiego scenariusza nie wyklucza Sławomir Lachowski, prezes BRE. Czy udziały w spółce przejmie grupa ubezpieczeniowa Generali?
Na rynku pojawiły się plotki, że grupa Generali jest zainteresowana zakupem TFI. - Przyglądamy się ofertom pojawiającym się na rynku - przyznaje Lilla Jargieło, rzecznik Generali w Polsce. - Ale szczegółów nie komentujemy - dodaje.
Rozmów (na razie) nie ma
Według naszych informacji, może chodzić o TFI Skarbiec, stanowiące część holdingu Skarbiec Asset Management (holding należy w 100% do BRE Banku). - Nie prowadzimy na razie rozmów w tej sprawie. Nie wyklucza to jednak faktu, że w najbliższej przyszłości decyzje mogą być podjęte - twierdzi prezes BRE.
S. Lachowski przypomina o trwającym procesie porządkowania majątku grupy BRE. - Dokonujemy przeglądu naszych aktywów pod względem stopy zwrotu z kapitału. Dotyczy to również TFI i całego holdingu Skarbiec Asset Management - mówi prezes BRE. Przypomnijmy, że włoska grupa Generali jest akcjonariuszem niemieckiego Commerzbanku, który jest z kolei udziałowcem BRE.
Uzasadniona sprzedaż
Sprzedaż biznesu związanego z zarządzaniem aktywami przez grupę BRE byłaby uzasadniona. S. Lachowski, tworząc supermarket funduszy inwestycyjnych w mBanku (internetowe ramię BRE), przyjął bowiem zasadę, że na platformie mają być dostępne produkty jak największej liczby TFI. - Skupił się na dystrybucji, a nie tworzeniu produktów inwestycyjnych. Być może tę samą zasadę chce zastosować przy reorganizacji całej grupy BRE - mówi nasz rozmówca.
Ile mogą zarobić?
Ile BRE może zarobić na sprzedaży Skarbca? - Wartość TFI wycenia się na podstawie wielkości zarządzanych aktywów. Przy założeniu, że są to wyłącznie pieniądze indywidualnych inwestorów, wartość towarzystwa szacuje się na ok. 4% aktywów - mówi szef jednego z konkurencyjnych towarzystw. W przypadku Skarbca byłoby to maksymalnie 72 mln zł.
Ostatnie lata nie były dla Skarbca najlepsze. Aktywa kurczyły się, co mogło się odbić negatywnie na wynikach finansowych towarzystwa za 2004 r. W ub.r. aktywa zarządzane przez TFI zmniejszyły się prawie o 350 mln zł, a udział towarzystwa w rynku funduszy spadł do 4,8% z 6,5% na koniec 2003 r. i 8,3% na koniec 2002 r. Nie wiadomo, ile TFI zarobiło w 2004 r. Towarzystwo podało tylko, że wynik z działalności operacyjnej był zbliżony do 2003 r. (ponad 6 mln zł). - Chcemy, aby spółki z grupy osiągały zwrot z kapitału na poziomie minimum 20% w średnim okresie - twierdzi tymczasem S. Lachowski.
Generali w Polsce
Grupa Generali ma w Polsce dwie spółki ubezpieczeniowe: majątkową i życiową. Ich aktywa na koniec trzeciego kwartału wynosiły prawie miliard zł. Grupa ma też w Polsce PTE.
BRE już od kilku lat bezskutecznie próbuje sprzedać przynajmniej część udziałów w PTE Skarbiec-Emerytura. Wśród potencjalnych chętnych wymieniało się Generali i AIG.
Na polskim rynku TFI doszło już do kilku dużych przetasowań. Najpoważniejszym było połączenie Pioneera z Pekao/Alliance w lipcu 2001 r. Wcześniej miało też miejsce połączenie Korony i Union Investment. W wyniku likwidacji z rynku zniknęło już kilka TFI: Invesco, PBK Atut, Fidelia. W tej chwili Warta TFI i TFI Kredyt Banku czekają na zgodę Komisji Papierów Wartościowych na połączenie.
