Wrzesień był bardzo dobry dla OFE
Wrzesień był jednym z najlepszych miesięcy dla funduszy emerytalnych w bieżącym roku kalendarzowym. Wszystko dlatego, że nie sprawdził się historyczny wzorzec, zgodnie z którym po wakacjach następuje jeden z słabszych miesięcy w roku.
Tym razem zarówno na rynku akcji jak i obligacji gościły wyraźne wzrosty. Po sierpniowych spadkach szeroki indeks akcji WIG zyskał +7,2 proc. i zdołał pobić kwietniowe szczyty. Najwięcej, tj. +7,6 proc., zyskał indeks warszawskich blue chipów czyli WIG20. Znacznie gorzej wypadły indeksy małych i średnich spółek tj. sWIG80 i mWIG40, które zyskały odpowiednio +2,5 proc. i 5,7 proc.
Oznacza to, że najwięcej można było zarobić na spółkach o dużej kapitalizacji. Zarządzającym w dalszym ciągu sprzyjała koniunktura na rynku obligacji. Indeks obligacji skarbowych IROS zyskał +0,52 proc., co w jego przypadku było już trzecim z rzędu miesiącem wzrostu.
Dzięki bardzo dobrej koniunkturze na rynku akcji, średni wzrost jednostki rozrachunkowej OFE wyniósł aż +2,63 proc. Jest to nieco lepszy rezultat niż stopa zwrotu rynkowego benchmarku złożonego w 30 proc. z indeksu WIG, a w 70 proc. z indeksu IROS, który zyskał +2,48 proc. Dzięki temu, że w portfelach OFE dominują spółki o największej kapitalizacji, tylko dwa fundusze emerytalne nie zdołały pobić tego rynkowego wzorca.
Najlepszy rezultat wypracował fundusz ING OFE, który zyskał aż +2,96 proc. Nieco słabiej poradziły sobie fundusze Nordea OFE i OFE PZU "Złota Jesień", których jednostki wzrosły odpowiednio +2,91 proc. i 2,90 proc. Zdecydowanie najsłabiej poradził sobie fundusz OFE Polsat, który zyskał jedynie o +1,70 proc. czyli o -0,77 pkt proc. słabiej od średniej w grupie. Tak słaby rezultat funduszu jest efektem dużego zaangażowania w spółki niewchodzące w skład indeksu WIG20.
Wrzesień przyniósł kilka istotnych zmian w naszym rankingu bazującym na wskaźniku information ratio, który ilustruje stosunek zysku do ryzyka. Na pierwsze miejsce zestawienia wskoczył fundusz Amplico OFE, który jako jedyny posiada ocenę 5a zarówno w długim, jak i krótkim horyzoncie inwestycyjnym. Z pierwszego miejsca na drugie przesunął się fundusz AXA OFE, który wypada znacznie lepiej w dłuższym niż krótszym horyzoncie.
Poza podium tj. dopiero na 5 pozycji znalazł się fundusz Generali OFE, który nadal posiada dobrą ocenę 4a w rankingu długoterminowym, ale jego stosunek zysku do ryzyka za ostatnie 12 miesięcy jest słaby. Na ostatnie miejsce podium awansował natomiast fundusz Allianz Polska OFE, który posiada notę 4a w obu horyzontach inwestycyjnych.
Na dwóch ostatnich miejscach, podobnie jak w sierpniu, znalazły się Aviva OFE oraz OFE Warta - oba posiadają notę 1a za ostatnie 36 miesięcy. Warto również odnotować dalszy spadek w rankingu funduszu OFE Polsat, czego bezpośrednią przyczyna są słabsze stopy zwrotu, którym towarzyszy wysoki poziom ryzyka.
Zespół Analiz Online
