Wyniki OFE w 2000 r. - Piękny grudzień
Grudzień był najlepszym miesiącem dla OFE - jednostki rozrachunkowe funduszy emerytalnych wzrosły średnio o ponad 5,6%. To najlepszy wynik miesięczny funduszy w ubiegłym roku. Przez cały 2000 r. najwięcej zyskała jednostka OFE Rodzina (ponad 30%). Drugi pod tym względem był OFE Polsat, ze stopą zwrotu przekraczającą 18%. Średnio w ub.r. jednostki wzrosły o ponad 14%.
Wyniki grudniowe są tak dobre, że gdyby fundusze powtarzały je w następnych miesiącach, przyszli emeryci rzeczywiście mogliby spędzać dużo czasu w ciepłych krajach. Można podejrzewać, że część zarządzających nie oparła się pokusie poprawienia wyników przed końcem roku, ale, z drugiej strony, grudzień był naprawdę dobrym miesiącem. WIG wzrósł o 9,5%, WIG20 - o 11,9%, a TechWIG aż o 17,4%. Niewiele dało się zarobić na akcjach NFI, bo wzrost indeksu liczony był w dziesiętnych częściach procenta.
Na dodatek w grudniu, w przeciwieństwie do pierwszych miesięcy ub.r., gdy miały miejsce wzrosty na GPW, rosły ceny obligacji skarbowych, co dodatkowo podbiło wycenę jednostek. Obligacje 5-letnie (PS1005) zdrożały w ubiegłym miesiącu o 4,4%, a papiery 10-letnie (DS1109) o ponad 10%. Najlepszy w grudniu był OFE Nationale-Nederlanden, którego jednostka zdrożała o blisko 8,4%.
- Tak wysoki wzrost w grudniu wynikał ze zwiększenia zaangażowania w akcje w poprzednich miesiącach - powiedział Michał Szczurek, prezes PTE Nationale-Nederlanden. - Drugą przyczyną było nasze duże zaangażowanie w długie papiery skarbowe o stałym oprocentowaniu. Mieliśmy ich zawsze relatywnie dużo, a grudzień był dla nich bardzo dobrym okresem.
Ponad 7-proc. wzrost uzyskały w ostatnim miesiącu ub.r. także OFE Dom, Zurich i Bankowy. Temu ostatniemu grudniowy wynik pozwolił na podreperowanie statystyk za cały 2000 r., w którym zarobił 7,65%. W siedmiu przypadkach grudniowy wynik stanowi około połowy całorocznych zysków OFE. Gdyby zaś w grudniu była słaba koniunktura i np. jednostki OFE nie zmieniłyby wartości, to tylko 5 funduszy miałoby stopę zwrotu przekraczającą 10%. Reszta w większości przypadków przegrałaby z tegoroczną inflacją, która - wg prognoz - powinna być nieco niższa od 9%.
Najlepszy i najbardziej kontrowersyjny wynik osiągnął OFE Rodzina, kórego jednostka wzrosła o ponad 30%. Zarządzający tym funduszem tłumaczyli swoje wyniki niewielką wartością aktywów, która umożliwia im szybkie zmiany zawartości portfela. Z drugiej strony - najlepsze wyniki Rodzina miała w I połowie ub.r., potem zbliżały się one do średniej rynkowej, by w grudniu spaść na koniec listy z wynikiem miesięcznym 3,86%.
Tymczasem aktywa tego OFE od początku ub.r. wzrosły z 270 tys. zł do 9,2 mln zł, czyli do poziomu, na którym szybka wymiana portfela wciąż jeszcze jest możliwa (np. maksymalne zaangażowanie tego funduszu w akcje jednej spółki to obecnie niewiele ponad 450 tys. zł). Według nieoficjalnych informacji, wysoka stopa zwrotu Rodziny na początku 2000 roku zwróciła nawet uwagę UNFE, który wszczął kontrolę funduszu, ale nie znalazł żadnych nieprawidłowości.
Drugi wynik w roku ubiegłym miał OFE Polsat (wzrost jednostki o 18,3%). Roczną stopę zwrotu, przekraczającą 18%, miały jeszcze Skarbiec-Emerytura i Dom. Co ciekawe, dla większości funduszy rok 2000 był gorszy od 1999 r., choć miały one wtedy mniej czasu na inwestycje.
