Oczekiwania 9 biur maklerskich, co do zysku netto za III kwartał, wahały się od 678,5 mln zł do 756 mln zł.
Zysk netto w III kwartale spadł 42 proc. rdr i 11 proc. kdk.
Skonsolidowany zysk netto grupy PKO BP uzyskany w okresie trzech kwartałów 2020 roku wyniósł 2.018 mln zł i był 39 proc. niższy niż rok wcześniej.
Bank podał, że wpływ na pogorszenie wyników w tym czasie miało przede wszystkim ujęcie wpływu COVID-19 na pogorszenie jakości portfela w wysokości 428 mln mln zł oraz ujęcie kosztów ryzyka prawnego kredytów hipotecznych w walutach wymienialnych w wysokości 535 mln zł (rok wcześniej ujęto 5 mln zł).
Saldo rezerw wyniosło łącznie w trzecim kwartale 2020 roku 786 mln zł, podczas gdy analitycy spodziewali się odpisów na poziomie 783,4 mln zł. Oczekiwania wahały się w przedziale od 729 mln zł do 814 mln zł. Rezerwy wzrosły 167 proc. rdr i 23 proc. w ujęciu kwartalnym.
Koszty ryzyka wynoszą 0,57 proc., podczas gdy po II kwartale były na poziomie 0,54 proc.
Koszt ryzyka prawnego kredytów hipotecznych w walutach wymienialnych wyniósł w III kwartale 345 mln zł, podczas gdy w II kwartale było to 105 mln zł, a w I kwartale 85 mln zł.
Pod koniec września 2020 roku przeciwko bankowi toczyło się 4.122 postępowań sądowych dotyczących kredytów hipotecznych udzielonych w ubiegłych latach w walucie obcej, o 1.043 więcej kdk, o łącznej wartości 1,07 mld zł.
Portfel aktywnych moratoriów kredytowych pod koniec III kwartału miał wartość 18,8 mld zł, podczas gdy kwartał wcześniej 25,9 mld zł.
Wynik odsetkowy banku w trzecim kwartale wyniósł 2.442 mln zł i okazał się zgodny z oczekiwaniami analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 2.437,1 mln zł (w przedziale oczekiwań 2.416,9 - 2.456 mln zł). Wynik odsetkowy spadł 8 proc. rdr i 4 proc. kdk.
Bank podał, że wynik odsetkowy w pełni odzwierciedla spadek stóp procentowych.
Kwartalna marża odsetkowa spadła do 2,74 proc. z 2,97 proc. w II kwartale 2020 roku.
Wynik z prowizji wyniósł 992 mln zł i był 2 proc. powyżej szacunków rynku, który spodziewał się 973 mln zł (oczekiwania wahały się od 963,9 mln zł do 980 mln zł). Wynik ten wzrósł 4 proc. rdr i 8 proc. w ujęciu kwartalnym.
Koszty działania w III kwartale wyniosły 1.359 mln zł, czyli były zgodne z oczekiwaniami rynku (1.371,4 mln zł). Koszty spadły 4 proc. rdr i kdk.
Nowa sprzedaż kredytów konsumpcyjnych w III kwartale wzrosła do 3,4 mld zł z 1,5 mld zł w II kwartale. W III kwartale 2019 roku sprzedaż ta była na poziomie 4,5 mld zł. Bank podał, że 59 proc. pożyczek gotówkowych jest udzielonych przez kanały zdalne.
Sprzedaż kredytów hipotecznych wyniosła z kolei 3,1 mld zł, podczas gdy w II kwartale 2020 roku było to 2,3 mld zł, a rok wcześniej 4,2 mld zł.
Łączny współczynnik kapitałowy (TCR) grupy wynosi 19,58 proc. Bank podał, że jego kapitał nadwyżkowy wynosi ponad 13 mld zł i bank ma wysoką zdolność dywidendową uzależnioną jednak od kwestii regulacyjnych.
Komentarz analityków BDM:
W 3Q20 zysk netto PKO BP wyniósł PLN 712 mln (-42 proc. r/r, -11 proc. kw/kw) i był zgodny z konsensusem (710 mln) oraz naszymi oczekiwaniami (715 mln). Lepsze od konsensusu były opłaty i prowizje (+2 proc. vs. konsensus), pozostałe przychody oraz nieznacznie koszty (+1 proc. vs.konsensus).
Wyższa natomiast była efektywna stopa podatkowa (28 proc. bez podatku bankowego). Wynik odsetkowy oraz saldo rezerw były zgodne z oczekiwaniami rynkowymi. Bank zawiązał także 345 mln zł rezerw na walutowe kredyty hipoteczne (wobec naszych oczekiwań 335 mln ). Wyniki PKO BP za 3Q20 odbieramy neutralnie i w naszym przekonaniu wpisują się one w obraz nakreślony przez opublikowane już wyniki MIL, SPL, MBK i wskazują na relatywnie sprawnie odbudowującą się działalność operacyjną banków.
Wynik odsetkowy w 3Q20 był niższy kw/kw, ale prawdopodobnie na przełomie 3 i 4Q20 zaliczył dołek, powrót do aktywności w 3Q20 wspierał F&C, koszty pozostają pod kontrolą, a jakość aktywów nie ulega istotnemu pogorszeniu. Kluczowym elementem pozostaje jednak w dalszym ciągu skala rozwoju pandemii i jej wpływ na gospodarkę, co znajdzie odzwierciedlenie w kosztach ryzyka.
Dodatkowo, negatywnym aspektem wyników PKO BP (podobnie jak w przypadku Millennium i mBanku) wydają się relatywnie wysokie rezerwy na CHF, które mogą sugerować, że ryzyko dot. walutowych kredytów hipotecznych materializuje się szybciej i w nieco większej skali niż można było wcześniej oczekiwać. W okresie 1-3Q20 wynik netto PKO BP wyniósł PLN 2,014m wobec konsensusu (Bloomberga) na 2020 r. w wysokości PLN 2,621m (-35 proc. r/r).
