Dramat palaczy

Ekonomiści ankietowani szacowali, że w ujęciu dwunastomiesięcznym ceny towarów i usług wzrosły w sierpniu o 5,0 proc., natomiast w porównaniu z poprzednim miesiącem spadły średnio o 0,2 proc. W okresie styczeń - sierpień br. ich wzrost był wyższy niż przed rokiem (2,4% wobec 1,6%). Wzrost cen konsumpcyjnych w skali roku utrzymał się na poziomie zanotowanym przed miesiącem.

Ceny żywności obniżyły się w sierpniu br. o 1,8%, głównie w wyniku obniżki cen warzyw (o 15,3%) i owoców (o 12,7%). Niższe niż przed miesiącem były ceny serów (o 1,1%), a także drobiu i cukru (po 0,8%). Mniej niż w poprzednim miesiącu konsumenci płacili za masło (o 0,7%) i mąkę (o 0,1%). Więcej niż w lipcu br. należało zapłacić za ryż (o 3,0%), wędliny (o 1,3%) oraz tłuszcze roślinne (o 1,1%). Droższe było mięso wieprzowe (o 1,0 %), a także przetwory makaronowe (o 0,5%), i pieczywo (o 0,4%). Podrożały artykuły w grupie "jogurty, śmietana, napoje i desery mleczne" oraz ryby (po 0,2%).

Ceny napojów bezalkoholowych wzrosły przeciętnie o 0,3%, w tym herbaty - o 0,5%, kawy i soków - po 0,4%, wód mineralnych lub źródlanych - o 0,3%.

Dramat palaczy

Za wyroby tytoniowe płacono w sierpniu br. o 4,4%, a za napoje alkoholowe o 0,3% więcej niż przed miesiącem. W sierpniu br. ceny obuwia obniżyły się o 2,8%, a ceny odzieży - o 1,4%. Ceny towarów i usług konsumpcyjnych związanych z mieszkaniem wzrosły w sierpniu br. o 0,3%. W tej samej skali podrożało użytkowanie mieszkania, w tym za zaopatrywanie w wodę i usługi kanalizacyjne należało zapłacić po 0,5% więcej niż w lipcu br. Zanotowano wzrost opłat za najem mieszkania (o 0,4%). Nośniki energii podrożały przeciętnie o 0,5%, w tym opał - o 1,6%, a gaz ciekły - o 1,2%. Więcej niż przed miesiącem płacono za towary i usługi w zakresie wyposażenia mieszkania i prowadzenia gospodarstwa domowego (o 0,1%). Wzrosły ceny środków do prania i czyszczenia - o 0,4%, natomiast sprzęt gospodarstwa domowego był o 0,2% tańszy niż miesiąc wcześniej.

Opłaty związane ze zdrowiem podniesiono w sierpniu br. o 0,1%. Wzrosły ceny usług lekarskich oraz stomatologicznych (po 0,3%). Mniej niż w poprzednim miesiącu konsumenci płacili za urządzenia i sprzęt terapeutyczny (o 0,2%). Ceny w zakresie transportu były niższe w sierpniu br. o 0,8%, głównie w wyniku spadku cen paliw do prywatnych środków transportu - o 1,9%. Tańsze niż przed miesiącem były samochody osobowe (o 0,8%). Usługi transportowe podrożały o 1,7%, w tym pasażerski transport drogowy - o 0,8%, a kolejowy - o 0,7%. Opłaty związane z łącznością obniżyły się przeciętnie 0,3%. Za sprzęt telekomunikacyjny płacono o 1,0% mniej niż w lipcu br. Ceny towarów i usług związanych z rekreacją i kulturą w sierpniu br. obniżono o 0,5%. Potaniał sprzęt audiowizualny, fotograficzny i informatyczny (o 1,6%) oraz opłaty za telewizję kablową i cyfrową (o 1,2%). Więcej niż przed miesiącem należało zapłacić za książki przeznaczone do celów edukacyjnych (o 0,8%). Turystyka zorganizowana podrożała o 0,3%.

Opłaty dotyczące edukacji wzrosły w sierpniu br. o 0,4%. Ceny w restauracjach i hotelach były wyższe niż w lipcu br. o 0,4%. Żywienie u osób prywatnych podrożało o 0,9%. Spośród innych towarów i usług, w sierpniu br. wzrosły ceny towarów i usług w zakresie higieny osobistej (o 0,5%). Więcej niż w poprzednim miesiącu należało zapłacić za wyroby kosmetyczne i perfumeryjne (o 0,8%), a także za środki do higieny osobistej oraz usługi świadczone w salonach fryzjerskich, kosmetycznych i zakładach pielęgnacyjnych - po 0,3%. Opłaty w zakresie ubezpieczeń podniesiono o 0,1%, w tym ubezpieczeń związanych ze zdrowiem - o 0,3%.

Komentarz

Oddech dla RPP

Wszystkie publikowane dziś wskaźniki makroekonomiczne okazały się nieco niższe niż nasza prognoza i wyraźnie niższe niż konsensus rynkowy. Roczna dynamika inflacji wyniosła 4,8%, zatrudnienia 4,2%, zaś wynagrodzeń 9,7%. Jeśli chodzi o inflację to za niższy od oczekiwanego przez rynek odczyt odpowiadają przede wszystkim niższe ceny żywności, tańsze paliwa a także kolejny silny spadek cen w kategorii "odzież i obuwie". Teoretycznie takie dane nie powinny mieć większego znaczenia dla Rady, jednak w połączeniu z innymi czynnikami mogą zdecydować o odłożeniu w czasie podwyżki stóp. Jednym z tych pozostałych czynników jest rynek pracy - sierpniowe dane to pierwszy, długo oczekiwany sygnał reakcji na spowolnienie gospodarcze. Za pozostawieniem stóp na niezmienionym poziomie przemawiać będzie też duży wzrost niepewności spowodowany wydarzeniami na amerykańskim rynku finansowym. Wreszcie za sprawą spadających cen surowców niższa będzie także oczekiwana ścieżka przyszłej inflacji. Co ważne spadek ten jest większy niż notowane jednocześnie osłabienie złotego (obydwa czynniki zależą w dużym stopniu od notowań pary walutowej EURUSD), po części "dzięki" deklaracji premiera odnośnie daty przyjęcia euro. Złoty już niemal tradycyjnie nie reaguje na dane GUS, notowane po godzinie 14.00 umocnienie to reakcja na wzrost na parze EURUSD.

Przemysław Kwiecień

X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.