Po solidnych danych za październik z przemysłu i budownictwa, także handel przyniósł lepsze od oczekiwań rynkowych wyniki - napisał ekonomista ING Banku Śląskiego Adam Antoniak w komentarzu do danych GUS o sprzedaży detalicznej. Jego zdaniem, RPP w grudniu znowu obniży stopy procentowe.
Rośnie sprzedaż detaliczna - dobre dane z października
We wtorek Główny Urząd Statystyczny podał, że sprzedaż detaliczna w cenach stałych w październiku 2025 r. wzrosła o 5,4 proc. w ujęciu rocznym, a w ujęciu miesięcznym o 6,7 proc. Sprzedaż detaliczna w cenach bieżących w ubiegłym miesiącu wzrosła o 5,5 proc. w ujęciu rocznym.
"Wzrost nie był tak wysoki jak miesiąc wcześniej, kiedy roczną dynamikę podbijała niska baza z września 2024, ale okazał się wyraźnie wyższy od naszych i rynkowych oczekiwań. Po korekcie o wpływ czynników o charakterze sezonowym sprzedaż wzrosła o 1,9 proc. m/m (najwyżej od kwietniowej Wielkanocy)" - napisał Antoniak.
Październikowe dane potwierdziły, że utrzymuje się solidny popyt na dobra trwałego użytku - ocenił. Wskazał, że największe wzrosty sprzedaży w ubiegłym miesiącu odnotowano w sprzedaży samochodów, motocykli i części (15,6 proc. w ujęciu rocznym) oraz mebli, RTV i AGD (13,9 proc. r/r). O 5,6 proc. wzrosła sprzedaż farmaceutyków i kosmetyków, a paliw o 4,7 proc.
Są podstawy do obniżki stóp procentowych w grudniu
"Po solidnych danych za październik z przemysłu i budownictwa, także handel przyniósł lepsze od oczekiwań rynkowych wyniki. Sugeruje to korzystną koniunkturę na początku IV kw. 2025, co wpisuje się w nasze oczekiwania, że wzrost PKB w ujęciu rocznym powinien być w IV kw. 2025 wyższy niż 3,7 proc. r/r osiągnięte w III kw. 2025. Solidnemu wzrostowi konsumpcji powinien w tym kwartale towarzyszyć bardziej dynamiczny wzrost inwestycji sugerowany przez dane o produkcji przemysłowej i budowlanej" - napisał ekonomista ING BSK.
Jego zdaniem presja inflacyjna jest niska. Jako argument wskazał, że widoczna jest stabilizacja cen towarów.
"W połączeniu z wyraźnym spadkiem tempa wzrostu płac w październiku oraz spodziewanym przez nas dalszym spadkiem inflacji CPI w listopadzie (w okolice celu NBP), daje to podstawy do oczekiwania kolejnej obniżki stóp procentowych o 25 pb w grudniu i taki jest też nasz bazowy scenariusz na przyszłotygodniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej" - napisał Antoniak.
