Na to czekały rynki finansowe. EBC podjął decyzję
Europejski Bank Centralny podjął wyczekiwaną przez rynki finansowe decyzję w sprawie wysokości stóp procentowych. Zgodnie z ostatnimi oczekiwaniami analityków, EBC obniżył stopy procentowe (stopa depozytowa spadła z 3,25 do 3,00 proc.).
"Rada Prezesów EBC podjęła dziś decyzję o obniżeniu trzech kluczowych stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych" - napisano w komunikacie. "Decyzja o obniżeniu stopy depozytowej opiera się na jej zaktualizowanej ocenie perspektyw inflacji, dynamiki inflacji bazowej" - wyjaśniono.
Stopy procentowe depozytu w banku centralnym, podstawowych operacji refinansujących i kredytu w banku centralnym zostaną obniżone, odpowiednio, do 3,00 proc., 3,15 proc. i 3,40 proc.
"Proces dezinflacji jest na dobrej drodze" - tłumaczy czwartkową decyzję Rada Prezesów EBC. W prognozach inflacja wyniesie średnio 2,4 proc. w 2024 r., 2,1 proc. w 2025 r., 1,9 proc. w 2026 r. i 2,1 proc. w 2027 r. W przypadku inflacji z wyłączeniem energii i żywności eksperci prognozują średnio 2,9 proc. w 2024 r., 2,3 proc. w 2025 r. i 1,9 proc. w 2026 r. i 2027 r.
"Większość miar inflacji bazowej wskazuje, że inflacja ustabilizuje się na stałe w okolicach średnioterminowego celu na poziomie 2 proc" - zakomunikowała Rada Prezesów EBC.
"Bilans ryzyka dla wzrostu PKB w strefie euro nadal jest przechylony w stronę negatywną" - oceniła prezeska EBC Christine Lagarde na konferencji po posiedzeniu EBC. "Ryzyko większych tarć w handlu światowym może mieć wpływ na wzrost PKB w strefie euro, tłumiąc eksport i osłabiając gospodarkę światową" - powiedziała.
Dodajmy, że EBC nie wyklucza wolniejszego ożywienia gospodarczego niż wcześniej oczekiwano. Przewiduje się, że wzrost w strefie euro osiągnie 0,7 proc. w 2024 r., 1,1 proc. w 2025 r., 1,4 proc. w 2026 r. i 1,3 proc. w 2027 r. Głównym czynnikiem napędzającym będzie wzrost dochodów, co ma pozwolić na wyższą konsumpcję prywatną i inwestycje.
Christine Lagarde zwróciła uwagę na ryzyko wzrostu inflacji. "Inflacja może okazać się wyższa, jeśli płace lub zyski firm wzrosną bardziej niż oczekiwano. Ryzyko wzrostu inflacji wynika również ze zwiększonych napięć geopolitycznych. Ponadto ekstremalne zjawiska pogodowe i rozwijający się kryzys klimatyczny w szerszym ujęciu mogą spowodować wzrost cen żywności bardziej niż oczekiwano" - powiedziała szefowa ECB.
Christine Lagarde zwróciła jednak uwagę, że inflacja może zaskoczyć w dół, jeśli niskie zaufanie i obawy dotyczące wydarzeń geopolitycznych spowolnią konsumpcję i inwestycje bardziej niż oczekiwano, a także jeśli polityka pieniężna bardziej niż oczekiwano stłumi popyt lub jeśli otoczenie gospodarcze w reszcie świata niespodziewanie się pogorszy.
"Większe tarcia w handlu światowym uczyniłyby perspektywy dla inflacji w strefie euro bardziej niepewnymi" - dodała.
W ostatnim czasie oczekiwania rynkowe nie co się zmieniły - do niedawna analitycy oczekiwali cięcia stóp na grudniowym posiedzeniu EBC nawet o 50 punktów bazowych. W grudniu - wobec ostatniego odbicia inflacji w strefie euro - prognozy cięcia stóp zostały zrewidowane do 25 pb.
"Rynek na ten moment nie wycenia nawet pełnej obniżki na dzisiejszym posiedzeniu, choć jeszcze kilka tygodni temu wskazywał nawet na 50-poc. prawdopodobieństwo obniżki o 50 punktów bazowych" - zwrócił uwagę w przedpołudniowym komentarzu Michał Stajniak, analityk XTB.
W podobnym tonie komentowali w czwartek rano analitycy PKO BP. "Prognozujemy, tak jak konsensus, obniżkę o 25 pb, w wyniku której stopa depozytowa zostanie obniżona z 3,25 proc. do 3,00 proc. Decyzja ta będzie naszym zdaniem podyktowana przekonaniem, że inflacja w strefie euro zmierza do celu, mimo przejściowego wzrostu do 2,3 proc. r/r w listopadzie" - napisali eksperci PKO BP.
W komentarzach przed posiedzeniem EBC dominowało przekonanie, że choć przedstawiciele Europejskiego Banku Centralnego są zgodni co do konieczności zmniejszania restrykcyjności polityki pieniężnej, to przeważa ostrożne podejście oddalające prawdopodobieństwo odważnej obniżki aż o 50 pb.
Przypomnijmy, że w listopadzie inflacja w strefie euro odbiła, choć w opinii analityków trudno mówić o przerwaniu dezinflacyjnego trendu. Roczna stopa inflacji w strefie euro przyspieszyła po raz drugi z rzędu do 2,3 proc. w listopadzie 2024 roku z 2 proc. w październiku. Wzrost pod koniec roku był w dużej mierze oczekiwany z powodu efektów bazy.
Wykres. Inflacja HICP w strefie euro (rok do roku; proc.)
Dodajmy, że dzisiaj (czwartek 12.12.2024) decyzję o solidnej obniżce stóp procentowych podjął Szwajcarski Bank Narodowy. SNB obniżył stopy procentowe o 50 pb. Taka decyzja była zaskakująca - analitycy spodziewali się obniżki o 25 pb.
EUR/USD
- Kurs kupna 1,0468
- Kurs sprzedaży 1,0469
- Max 1,0531
- Min 1,0464
- Kurs średni 1,0469
- Kurs odniesienia 1,0498
EUR/CHF
- Kurs kupna 0,9318
- Kurs sprzedaży 0,9318
- Max 0,9342
- Min 0,9276
- Kurs średni 0,9318
- Kurs odniesienia 0,9281
