Niepokojące dane z USA. Największa gospodarka świata zwalnia
Amerykańskie Biuro Analiz Ekonomicznych (Bureau of Economics Analysis) podało zweryfikowane dane dot. PKB USA w I kwartale 2025 roku. Według drugiego szacunku opublikowanego przez amerykańskie Biuro Analiz Ekonomicznych, realny produkt krajowy brutto (PKB) w pierwszym kwartale 2025 r. (styczeń, luty i marzec) zmniejszył się w ujęciu rocznym o 0,2 procent. Wstępny odczyt pokazywał spadek realnego PKB USA o 0,3 proc. (w ujęciu rocznym).
Analitycy spodziewali się, że rewizja odczytu nie przyniesie zmiany (prognozowano spadek o 0,3 proc.).
Dodajmy, że w czwartym kwartale 2024 r. realny PKB USA wzrósł o 2,4 proc. Możemy więc mówić o dużym i niepokojącym spadku.
Eksperci Biura Analiz Ekonomicznych tłumaczyli, że spadek realnego PKB w pierwszym kwartale w USA odzwierciedlał przede wszystkim wzrost importu (odejmowany przy obliczaniu PKB), oraz spadek wydatków rządowych.
"Realny PKB został skorygowany w górę o 0,1 punktu procentowego w stosunku do wstępnego szacunku, co jest odzwierciedleniem korekty danych dot. inwestycji oraz częściowo zrównoważonej korekty wydatków konsumpcyjnych" - poinformowało BEA.
"Słaby początek roku to przede wszystkim efekt silnego pogłębienia deficytu handlowego USA przed wprowadzeniem ceł przez administrację Donalda Trumpa" - zwrócili uwagę analitycy PKO BP w komentarzu jeszcze przed czwartkową publikacją zrewidowanych danych. Przypomnijmy - zapowiedzi wprowadzania wysokich ceł zaowocowały wzmożonym importem do USA (przedsiębiorcy i handlowcy robili zapasy) co wyraźnie wpłynęło na wzrost deficytu handlowego.
Dodajmy, że w ostatnio publikowanym protokole z posiedzenia Fed nie brakuje ostrzeżeń dot. zagrożenia inflacją i ewentualnym pogorszeniem prognoz wzrostu gospodarczego.
Także OECD niedawno obniżyła prognozy dot. globalnych perspektyw gospodarczych w związku z polityką celną Donalda Trumpa. Organizacja prognozuje się, że globalny wzrost PKB ulegnie spowolnieniu z 3,2 proc. w 2024 roku do 3,1 proc. w 2025 roku i 3 proc. w 2026 roku. Wcześniej zakładano, że zarówno w 2025 oraz w 2026 roku globalny PKB wzrośnie o 3,3 proc.
Dla USA wzrost ma wynieść 2,2 proc., a w 2026 roku już jedynie 1,6 proc.
Istotnym czynnikiem, który może wywrócić dotychczasowe prognozy dla gospodarki USA, jest decyzja sądu dot. ceł nakładanych przez Donalda Trumpa.
Amerykański Sąd ds. Handlu Międzynarodowego zablokował wejście w życie większości ceł ogłoszonych przez prezydenta USA Donalda Trumpa. Zdaniem sądu przekroczył on swoje uprawnienia, nakładając taryfy celne na inne kraje na podstawie ustawy o międzynarodowych nadzwyczajnych uprawnieniach gospodarczych.
Sąd federalny z siedzibą w Nowym Jorku w środę wieczorem czasu miejscowego stwierdził, że na mocy konstytucji USA jedynie Kongres ma uprawnienia do regulowania handlu z innymi państwami.
Ogłaszając cła, Trump powołał się na ustawę z 1977 r. Trzyosobowy panel sędziowski zaznaczył jednak, że nie wskazuje ona taryf jako narzędzia, za pomocą którego prezydent może chronić USA przed zagrożeniami gospodarczymi. Trump jest pierwszym prezydentem USA, który wykorzystał to prawo do nałożenia ceł.
"Sąd nie wypowiada się na temat zasadności lub prawdopodobnej skuteczności wykorzystania przez prezydenta taryf celnych jako dźwigni (handlu)" - stwierdził skład sędziowski. "Takie użycie jest niedopuszczalne nie dlatego, że jest nierozsądne lub nieskuteczne, ale dlatego, że (prawo) na to nie zezwala" - podkreślono w uzasadnieniu orzeczenia.
***
