RPP podjęła decyzję. Co ze stopami procentowymi w kwietniu?

Na kwietniowym posiedzeniu Rada Polityki Pieniężnej (RPP) postanowiła, że utrzyma stopy procentowe w Polsce na niezmienionym poziomie. To oznacza, że stopy procentowe w Polsce wynoszą obecnie:

• stopa referencyjna: 5,75 proc. w skali rocznej; 
• stopa lombardowa: 6,25 proc. w skali rocznej; 
• stopa depozytowa: 5,25 proc. w skali rocznej; 
• stopa redyskonta weksli: 5,80 proc. w skali rocznej; 
• stopa dyskonta weksli: 5,85 proc. w skali rocznej.

Kwiecień to kolejny miesiąc z rzędu, gdy Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała się ani nie podnosić, ani nie obniżać stóp. Wcześniej, po rocznej pauzie po cyklu zacieśniania polityki monetarnej, RPP zdecydowała się na dwie obniżki - we wrześniu i październiku 2023 roku, łącznie o 100 punktów bazowych, do obecnego poziomu.

Do obniżki stóp Rady nie skłonił najniższy od lat odczyt inflacji. Pod koniec marca Główny Urząd Statystyczny wskazał, że wskaźnik wzrostu cen w Polsce w ubiegłym miesiącu wyniósł 1,9 proc. rok do roku. To poziom najniższy od marca 2019 roku. 

Ekonomiści spodziewają się jednak, że inflacja znowu przyspieszy po miesiącach spadków. Będzie to efektem obowiązującej ponownie od kilku dni 5-procentowej stawki VAT na żywność, a także wzrostu cen energii po ich odmrożeniu w drugiej połowie roku. Na to, że inflacja średnioroczna będzie wyższa niż obecnie, wskazują zresztą projekcje NBP. W 2024 roku znajdzie się ona w przedziale od 2,8 do 4,3 proc. - wynika z marcowej prognozy banku centralnego.

Stąd też przed publikacją decyzji RPP analitycy prognozowali, że Rada Polityki Pieniężnej nie zdecyduje się w kwietniu obniżyć stóp. Zdaniem ekonomistów czas na ewentualne obniżki przyjdzie dopiero pod koniec roku. Jeden z członków RPP, Wiesław Janczyk, wskazywał ostatnio trzeci kwartał roku jako możliwy termin podjęcia decyzji o obniżce stóp.