Zysk netto KGHM może być zdecydowanie niższy

- Jeśli przyjmiemy pesymistyczne założenia makro, zakładające 6800-7200 tys. USD/tonę miedzi, 18 USD/uncję srebra i 3 zł za dolara, to zysk będzie zdecydowanie mniejszy rok do roku - powiedział Wirth.

Prezes dodał, że w 2013 roku zysk netto KGHM wyniósł ponad 3 mld zł.

Prognoza KGHM zakłada, że w 2013 roku przychody ze sprzedaży wyniosły 18.930 mln zł, EBITDA 5.337 mln zł i zysk netto 3.204 mln zł. Pytany o prognozę na 2014 rok, odpowiedział, że najpierw z założeniami musi zapoznać się rada nadzorcza na posiedzeniu w lutym.

KGHM planuje w '14 wydać w Polsce 2,8 mld zł na projekty inwestycyjne

KGHM planuje w 2014 roku wydać 2,8 mld zł na projekty inwestycyjne realizowane w Polsce - poinformował w czwartek prezes KGHM Herbert Wirth."Na terenie Rzeczpospolitej w 2014 r. wydamy 2,8 mld zł na projekty inwestycyjne" - powiedział Wirth podczas sejmowej komisji.

Biznes INTERIA.PL na Twitterze. Dołącz do nas i czytaj informacje gospodarcze

Prezes Wirth o akwizycjach w Ameryce Południowej i w Afryce mówi dla Newserii Biznes

- Mamy klucz krajów stabilnych politycznie. Na pewno nie będziemy wchodzili do państw o wysokim ryzyku politycznym. Mamy już partnera, który sam się zadeklarował, że chętnie z nami wejdzie w inne kraje ze względu na ich potencjał złożowy i to niekoniecznie w Ameryce Łacińskiej - zdradza Wirth.

Zdaniem analityków DM BZ WBK

KGHM spodziewa się spadku cen surowców, co będzie istotne dla wyników, ale w kolejnych latach możliwe jest odbicie; nie ma planów rewizji tegorocznej prognozy - prezes KGHM bierze pod uwagę spadek cen surowców; to będzie miało istotne znaczenie dla wyników spółki w 2014 roku.

W opinii prezesa, KGHM patrzy jednak na rynek długoterminowo; 2014 rok może być bardzo trudny, jeśli chodzi o ceny, ale niekoniecznie dla rynku zbytu. Prezes dodał, że w 2015 roku i dalej jest wysokie prawdopodobieństwo odbicia. Na pytanie, czy w związku z pogorszeniem sytuacji na rynku surowców wynik netto za 2014 rok może być gorszy niż w tym roku, prezes odpowiedział: "Trudno dziś o tym przesądzać. Wynik to nie tylko przychody, ale i strona kosztowa, a my intensywnie pracujemy nad restrukturyzacją kosztów".

Prezes poinformował, że przewidywania KGHM co do cen miedzi w przyszłym roku są zgodne z konsensusem rynkowym. Szacowane są w przedziale 6.800-7.200 USD/t.

KGHM zakłada, że osiągnie w tym roku przychody ze sprzedaży w wysokości 18.930 mln zł, EBITDA na poziomie 5.337 mln zł i zysk netto w wysokości 3.204 mln zł. Komentarz: W naszej opinii prezes nie powiedział ani jednego zaskakującego słowa w wywiadzie. Solidne, napędzane wolumenem wyniki za pierwsze 9 miesięcy 2013 roku sugerują, iż zysk netto za cały rok może nie różnić się o więcej niż 10% od prognozy KGHM (oficjalna prognoza 3,2 mld zł).

Założenia dotyczące miedzi i srebra (7000 USD/t, 20-22 USD/troz) również zostały wcześniej ogłoszone - dwa tygodnie wcześniej komentowaliśmy, iż spadek cen miedzi o 5% oraz o prawie 20% w przypadku srebra mogą łącznie zredukować EBITDA KGHM o 1 mld zł.

Prezes KGHM wskazuje na inicjatywy kosztowe i wierzymy, że jest realistyczne, iż niektóre z nich wesprą wyniki finansowe 2014 roku, jednakże musimy wskazać również na bardzo niekorzystny kurs USD/PLN

- KGHM był beneficjentem słabego złotego w 2013 roku, co może już nie mieć miejsca w 2014. Podsumowując, będziemy się trzymać naszych szacunków słabszego poziomu EBITDA w 2014 roku o 1 mld zł i wierzymy, że potencjalny spadek EBITDA o 19% r/r może okazać się rozczarowujący dla inwestorów.

Paweł Puchalski, CFA