OFE nadal uciekają z polskich akcji

Niemniej jednak kwota ta uwzględnia rozliczenie wezwania na Pfleiderer, z którego OFE mogły uzyskać ok. 300mln PLN. Wygląda więc na to, że był to pierwszy w tym roku miesiąc realnego popytu OFE na rynku wtórnym na GPW.

- Większość funduszy sprzedawała polskie akcje, ale tym razem to Aegon na największą skalę (125 mln PLN). Po stronie kupujących wyróżniały się Generali i Bankowy. Szacujemy, że nastawienie do akcji zagranicznych było negatywne w tym miesiącu (podaż na 161mln PLN).

- Alokacja OFE w polskie akcje spadła o 1,2pp m/m do 74,7%. Do 80% brakuje 8,1mld PLN. Zwracamy uwagę, że w tej kategorii uwzględnione są również zagraniczne spółki notowane w Polsce w formie dual-listingu (np. MOL, Unicredit, CEZ). Na koniec 2018 roku stanowiły one 2,5% aktywów (3,8mld PLN).

- Gdyby nowa reforma OFE weszła w życie dzisiaj, średnia alokacja w polskie akcje wynosiłaby 87,8% (pro-forma po przekazaniu opłaty przekształceniowej). Żaden fundusz nie byłby powyżej progu 90%.

- Napływy z ZUS wyniosły w sierpniu 269mln PLN (2203mln PLN YTD), natomiast sierpniowe transfery z tytułu suwaka ukształtowały się na poziomie 559mln PLN (4724mln PLN YTD).

- Średnia ważona jednostka funduszy emerytalnych spadła w sierpniu o 4,3%. Najlepszy wynik zarządzania osiągnął MetLife OFE (-3,6%), a najgorszy Bankowy OFE (-4,9%). Od początku roku najlepszy jest Allianz OFE (-0,2%), a najgorszy AXA OFE (-2,6%).

Maciej Marcinowski

DM Trigon