Stopy procentowe jeszcze wzrosną czy to już koniec podwyżek?
- Po wakacjach stopy procentowe powinny jeszcze wzrosnąć, teraz trudno jednak określić, kiedy zakończy się cykl zacieśniania polityki pieniężnej - ocenia analityk Ebury Roman Ziruk. Odnosząc się do lipcowej rewizji projekcji inflacji i PKB stwierdził, że przyszły rok rysuje się dość pesymistycznie. Odmienne zdanie ma ekspert Konfederacji Lewiatan Mariusz Zielonka: - To powinna być ostatnia podwyżka stóp procentowych w tym roku.
W czwartek Rada Polityki Pieniężnej podniosła stopy procentowe NBP o 50 pkt bazowych. Główna stopa NBP, referencyjna, wzrosła z 6 do 6,5 proc. Była to dziesiąta podwyżka stóp procentowych z rzędu.
Komentując decyzję RPP analityk zauważył, że ostatni raz stopa referencyjna była na takim poziomie w 2005 r. Podkreślił, że skala podwyżki jest zaskoczeniem - rynek spodziewał się wzrostu o 75 punktów bazowych, a nawet więcej.
Ziruk zwrócił uwagę, że najciekawszym elementem komunikatu po posiedzeniu RPP była rewizja projekcji wzrostu gospodarczego i inflacji. Teraz środek przedziału inflacji prognozowanego z 50-procentowym prawdopodobieństwem na 2022 r. to 14,3 proc. wobec 10,8 proc. w projekcji z marca. W przypadku kolejnych dwóch lat to odpowiednio 12,5 proc. i 4,1 proc. Środek prognozowanego przedziału dla wzrostu PKB to 4,7 proc. w 2022 r., 1,3 proc. w 2023 r. i 2,3 proc. w 2024 r.
- Rok 2023 r. rysuje się dość pesymistycznie. Bardzo możliwe, że obniżenie tempa podwyżek stóp procentowych ma odzwierciedlać zmianę oczekiwań dotyczących wzrostu gospodarczego - stwierdził ekspert.
Zauważył też, że w komunikacie RPP nastąpiła niewielka zmiana tonu w kontekście złotego. Obecnie napisano, że "obniżaniu inflacji sprzyjałoby także umocnienie złotego, które w ocenie Rady byłoby spójne z fundamentami polskiej gospodarki". Wcześniej użyto sformułowania "powinno sprzyjać" i "będzie spójne". Zdaniem analityka, taka zmiana może sugerować pewną wątpliwość, czy złoty się umocni.
EUR/PLN
- Kurs kupna 4,3210
- Kurs sprzedaży 4,3245
- Max 4,3425
- Min 4,3216
- Kurs średni 4,3228
- Kurs odniesienia 4,3341
W ocenie Ziruka po wakacjach stopy procentowe powinny jeszcze wzrosnąć, jednocześnie istotnie wzrosła niepewność, jak będzie kształtować się polityka pieniężna za dwa miesiące i dalej. - RPP zmniejszyła tempo podnoszenia stóp procentowych, i do wyższego już raczej nie wróci, ale na tym etapie trudno określić, kiedy zakończy cykl. Dużo zależeć będzie od napływających danych - zaznaczył ekspert.
W piątek o godz. 15 odbędzie się konferencja prasowa prezesa NBP Adama Glapińskiego.
- To powinna być ostatnia podwyżka stóp procentowych w tym roku - wskazał w komentarzu ekspert Konfederacji Lewiatan Mariusz Zielonka, odnosząc się do czwartkowej decyzji Rady Polityki Pieniężnej.
Rada Polityki Pieniężnej na ostatnim posiedzeniu w czwartek podniosła stopy procentowe NBP o 50 pkt. bazowych. Główna stopa NBP, referencyjna, wzrosła do 6,5 proc. z 6 proc. Była to dziesiąta podwyżka stóp procentowych z rzędu.
USD/PLN
- Kurs kupna 4,0339
- Kurs sprzedaży 4,0374
- Max 4,0722
- Min 4,0268
- Kurs średni 4,0357
- Kurs odniesienia 4,0625
Według ekonomisty Konfederacji Lewiatan, podwyżka o 50 pkt. to odważny ruch, ale - jak zaznaczył - rozsądny, patrząc na ostatnie odczyty danych makroekonomicznych. Dodał, że jest to ruch w kontrze do tego, co robią inne banki centralne naszego regionu, np. czeski i węgierski. "Niewykluczone, że właśnie bardzo odważne decyzje tego ostatniego banku i w zasadzie brak pozytywnych efektów dużej podwyżki stóp spowodowały, że RPP postanowiła podwyższyć stopy poniżej oczekiwań rynkowych" - ocenił Zielonka.
W ocenie eksperta to powinna być ostatnia podwyżka stóp procentowych w tym roku. "Decydujące będą najbliższe odczyty danych dotyczących przemysłu, rynku pracy, handlu zagranicznego oraz w mniejszym stopniu inflacji, która ponownie prawdopodobnie odnotuje rekordowy wzrost" - zaznaczył.
Pomagajmy Ukrainie - Ty też możesz pomóc!
Zauważył, że po czwartkowym komunikacie RPP złoty pozostał niewzruszony i utrzymywał się poniżej 4,8 zł za jedno euro. - Wszystko wskazuje na to, że przez najbliższe kilka dni nie przebije tego poziomu oporu - stwierdził ekspert Lewiatana.
