Należy zaznaczyć, że w tym okresie ZUS przesłał do funduszy blisko 740 mln zł z tytułu składek członkowskich. Nawet po uwzględnieniu opłat dystrybucyjnych oznacza to, że straty funduszy tylko w styczniu sięgnęły blisko 390 mln zł. Jest to jeden z najgorszych wyników w ostatnich miesiącach.
Styczniowe straty funduszy są w głównej mierze konsekwencją sytuacji na naszym rynku finansowym, w szczególności na WGPW. Pierwszy miesiąc roku nie był udany dla inwestorów giełdowych: nie wystąpił oczekiwany przez wielu "efekt stycznia", co więcej najważniejsze indeksy zniżkowały (WIG -3,6% WIG20 -5,1%).
Nie odnotowano już - jak w poprzednich miesiącach - spektakularnych zysków na rynku instrumentów dłużnych. Główny indeks polskich obligacji Banku Handlowego wzrósł w styczniu zaledwie o 0,02%, a na rynku dominowała podaż.
Sytuacja na rynku finansowym znalazła swoje odbicie w strukturze portfeli inwestycyjnych funduszy emerytalnych. Nadal najważniejszą pozycję w portfelach OFE stanowią obligacje, a ich udział na koniec stycznia pozostał praktycznie na poziomie z końca grudnia i wyniósł ok. 70%. Największe zmiany w tym zakresie poczyniono w OFE PZU (spadek udziału obligacji o blisko 18 pkt. proc.) oraz OFE Pocztylion (wzrost o prawie 12 pkt. proc.). W konsekwencji tych posunięć, prym pod względem zaangażowania w instrumenty dłużne wiedzie OFE Allianz (75,6%), a lider z poprzedniego miesiąca, czyli OFE PZU, aktualnie zamyka stawkę (54,4%). Znaczący wzrost zaangażowania w tę kategorię inwestycyjną odnotowano w styczniu w OFE Skarbiec-Emerytura, ale wyniknęło to głównie z połączenia z OFE ego. Pozostałe fundusze powiększały swoje zaangażowanie na rynku obligacji, ale tylko nieliczne przekroczyły w tym zakresie poziom 5 pkt. proc.
Zarządzający funduszami zgodnie zmniejszyli swoje zaangażowanie na rynku instrumentów udziałowych. Wyjątkiem był tutaj OFE Skarbiec-Emerytura, ale działania te były znów skutkiem wdrażania nowej strategii inwestycyjnej po niedawnych połączeniu z innym podmiotem. W skali rynku zaangażowanie w akcje wyniosło na koniec stycznia 25,4%, co oznacza spadek o 1,4% w porównaniu z grudniem. Liderem pozostaje OFE Dom, który blisko 1/3 portfela ulokował w akcjach spółek notowanych na giełdzie oraz ponad 4,5% w akcjach NFI. Najmniejsze zainteresowanie rynkiem akcji wykazują zarządzający OFE Allianz, a podmiot ten przeznaczył do końca stycznia niewiele ponad 1/5 swojego portfela na inwestycje tego typu.
Warto odnotować zdecydowane zmniejszenie zaangażowania OFE CU na rynkach zagranicznych, podmiot ten nadal utrzymuje jednak niekwestionowaną pozycję lidera w tym zakresie. Jeszcze przed miesiącem zaangażowanie CU w inwestycjach za granicą sięgało 4,4% wartości portfela, a koniec stycznia przyniósł spadek do poziomu 2,1%. Zmiana o takiej skali spowodowała, że w wymiarze całego rynku wartość inwestycji za granicą spadła w styczniu do ok. 0,8% wartości portfela z 1,4% odnotowanej na koniec grudnia.
W styczniu fundusze emerytalne wykazywały większe niż przed miesiącem zainteresowanie inwestycjami krótkoterminowymi, w szczególności bonami skarbowymi i depozytami bankowymi. Mimo, że znaczenie tych instrumentów jest stosunkowo małe, jednak warto wskazać, że w sumie o ponad 2 pkt. proc. wzrósł ich udział w zagregowanym portfelu OFE.
