DM BDM podniósł rekomendację dla Grajewa
Dom Maklerski BDM, w raporcie z 27 września, podniósł rekomendację dla akcji Pfleiderer Grajewo do "akumuluj" z "redukuj", obniżając jednocześnie ich cenę docelową do 8,5 zł z 13,6 zł.
Raport został wydany przy cenie 7,3 zł, a w piątek ok. godz. 11.46 kurs akcji spółki wyniósł 7,43 zł.
"Kurs akcji spółki został znacznie przeceniony. Wpływ na to mają obawy o przyszłe wyniki (spółka jest mocno zadłużona) oraz wciąż przeciągające się terminy wznowienia budowy rosyjskiej fabryki MDF" - poinformowali analitycy DM BDM.
Ich zdaniem spowolnienie gospodarcze w UE będzie miało negatywny wpływ na rezultaty Grajewa w 2012 r. i prawdopodobnie w 2013 r.
Jednocześnie zwrócili oni uwagę na fakt, że obecna sytuacja spółki jest bardziej "komfortowa" niż to miało miejsce podczas ostatniego załamania wyników pomimo uruchomienia nowej fabryki przez Sweedspan (Ikea) z uwagi na znaczne ograniczenie mocy produkcyjnych przez konkurencję, oraz głównego właściciela (spółkę matkę).
"Podsumowując, zmieniamy nasze zalecenie z +Redukuj+ na +Akumuluj+ obniżając jednocześnie cenę docelową z 13,6 PLN/akcję do 8,5 PLN/akcję (rewizja w dół prognoz finansowych spółki na lata 2012-2013). W wycenie, konserwatywnie wciąż nie uwzględniliśmy potencjalnego wpływu fabryki MDF na wyniki spółki" - podano w raporcie.
DM BDM prognozuje, że w roku 2011 przychody spółki wyniosą 1,7 mld zł, zysk operacyjny 111 mln zł, a zysk netto 7,5 mln zł. W roku 2012 przychody spadną do 1,6 mld zł, zysk operacyjny sięgnie 81,3 mln zł, a na poziomie netto spółka zanotuje 3,9 mln zł straty. Rok później przychody wzrosną do 1,7 mld zł, zysk operacyjny do 106,8 mln zł, a zysk netto wyniesie 23 mln zł
