DM Millenium rekomenduje
Millennium DM obniżył rekomendację dla PGNiG do "neutralnie". "Redukuj" dla Grajewa i "neutralnie dla Budimexu - informują w raporcie analitycy domu maklerskiego.
Millennium DM w raporcie z 14 września obniżył rekomendację dla PGNiG do "neutralnie" z "akumuluj" i jednocześnie obniżył wycenę do 3,86 zł z 4,24 zł za akcję.W dniu wydania rekomendacji za akcje firmy płacono 3,75 zł. W piątek o godzinie 10.47 kurs PGNiG wyniósł 3,80 zł.
"Dużo słabsze wyniki w II kwartale oraz możliwość analogicznej negatywnej niespodzianki w kolejnych kwartałach (ze względu na bardzo wysokie oczekiwania zysków w II półroczu), skłaniają nas do obniżenia oczekiwań wyników na rok 2009 i kolejny. (...) Po dużo słabszym kwartale od oczekiwań obniżamy naszą wycenę z 4,24 do 3,86 zł za akcję oraz obniżamy rekomendację z "akumuluj" do "neutralnie" - napisano w rekomendacji.
* * *
Millennium DM obniżył rekomendację dla Grajewa do "redukuj"
Millennium DM w raporcie z 14 września obniżył rekomendację dla Grajewa do "redukuj" z "akumuluj", wyznaczając cenę docelową dla akcji spółki na poziomie 12,4 zł. W dniu wydania raportu za akcje spółki płacono 14 zł. W piątek o 10.52 kurs wyniósł 13,75 zł. "Znaczna nadpodaż płyt drewnopochodnych na rynku, pomimo nieznacznego ożywienia popytu w ostatnim czasie ze strony branży meblarskiej oraz trwająca wojna cenowa na rynku rosyjskim sprawiają, iż warunki działalności Grajewa pozostają trudne" - napisali analitycy w raporcie. Dodatkowo, zdaniem analityków, wydaje się prawdopodobne, że spółka będzie zmuszona do renegocjacji umów kredytowych z bankami. "Oczekujemy, iż wyniki finansowe Grajewa zdecydowanej poprawie ulegną dopiero w 2011 roku. Wobec powyższego oraz mając na uwadze obecną wycenę rynkową spółki, obniżamy rekomendację do redukuj" - podano w raporcie.
* * *
DM Millennium obniżył rekomendację dla Budimexu do "neutralnie"
Analitycy DM Millennium, w raporcie z 14 września, obniżyli rekomendację dla Budimexu do "neutralnie" z "akumuluj", ustalając jednocześnie cenę docelową jednej akcji na poziomie 69,5 zł. W dniu wydania rekomendacji za papiery firmy płacono 70,2 zł. W piątek o godz. 11.00 kurs wyniósł 71,0 zł. "W chwili obecnej portfel zamówień GK Budimexu wynosi około 4,5 mld zł i jego wartość przypadająca na bieżący rok powinna wystarczyć do osiągnięcia przychodów zbliżonych do 2008 roku, a więc kwoty powyżej 3,35 mld zł. Spółka spodziewa się, że po podpisaniu w ciągu najbliższego miesiąca dwóch - trzech kontraktów drogowych (...) wartość portfela wzrośnie do 6 mld zł, co pozwoli poprawić przychody w kolejnych latach działania" - napisali analitycy.
"Rosnąca konkurencja i chęć pozyskania nowych kontraktów sprawiła jednak, że w większości przetargów oferty spółki były niższe od budżetu zaplanowanego przez GDDKiA na daną inwestycję. Ponadto proces budowy dróg jest zadaniem długoterminowym, co w sytuacji odbicia się w perspektywie czasu cen materiałów budowlanych przełoży się na rentowność kontraktów lub ewentualnie zmusi spółkę do ich renegocjacji. Biorąc wspomniane czynniki pod uwagę weryfikujemy nasze prognozy zysków dla spółki na rok 2010 oraz 2011, jednocześnie obniżając nasze zalecenie inwestycyjne z akumuluj do neutralnie" -dodali.
Analitycy spodziewają się, że zysk netto spółki spadnie do 129,2 mln zł w 2010 roku oraz 117 mln zł w 2011 roku. W tym roku analitycy spodziewają się zysku netto na poziomie 146,4 mln zł.
Czytaj również:
