Zgodnie z budżetem, tegoroczne inwestycje kapitałowe mają wynieść 1 mld 635 mln zł, a na zakup i budowę środków trwałych spółka przeznaczy 1 mld 633 mln zł.
KGHM założył w budżecie na 2010 rok średnioroczną cenę miedzi na poziomie 6,7 tys. USD/t. Produkcja miedzi elektrolitycznej w KGHM ma wynieść 512 tys. ton. Całkowity jednostkowy koszt produkcji miedzi elektrolitycznej został założony na poziomie 12 tys. 548 zł/t.
"Przewidywany wzrost produkcji miedzi elektrolitycznej w 2010 roku wynika przede wszystkim ze zwiększenia produkcji z koncentratów własnych (zużycie zapasów koncentratu utworzonego w trakcie postoju remontowego HM Głogów w 2009 roku) oraz na skutek inicjatyw podjętych w ramach realizacji Projektu «Efektywność»" - napisano w komunikacie.
Spółka podała, że zmiana poziomu planowanego całkowitego kosztu produkcji miedzi w 2010 r. jest przede wszystkim skutkiem wzrostu kosztów pracy, wyższej amortyzacji i wykorzystania półfabrykatów własnych z zapasu przy niekorzystnej wycenie szlamów anodowych.
Firma planuje też inwestycje kapitałowe, a do głównych zalicza zakup zagranicznej firmy górniczej, nabycie certyfikatów inwestycyjnych Funduszy Zamkniętych, zarządzanych przez KGHM TFI oraz inwestycje w ramach grupy kapitałowej KGHM. KGHM poinformował, że w ramach "Projektu Efektywność", mającego na celu obniżkę jednostkowych kosztów produkcji miedzi, zaplanowano realizację ponad 70 programów.
Założenia dotyczące tegorocznych wyników, zaprezentowane przez KGHM w poniedziałek wieczorem, wskazują na odejście od konserwatywnego podejścia w konstruowaniu szacunków - oceniają analitycy. Ich zdaniem przedstawione prognozy wyników są dobre, ale wyższy CAPEX implikuje niższą od oczekiwań rynku dywidendę.
Budżet KGHM Polska Miedź na 2010 rok zakłada osiągnięcie przez spółkę 11,736 mld zł przychodów oraz 2,898 mld zł zysku netto. Spółka założyła w budżecie na 2010 rok średnioroczną cenę miedzi na poziomie 6.700 USD/t. Produkcja miedzi elektrolitycznej w KGHM ma wynieść 512 tys. ton. Całkowity jednostkowy koszt produkcji miedzi elektrolitycznej został założony na poziomie 12.548 zł/t.
Tomasz Duda, Ipopema Securities
"Pozytywnym elementem przedstawionej przez KGHM prognozy są założone wolumeny; nawet zakładając, że część produkcji będzie sprzedana z zapasów w związku z renowacją pieca zawiesinowego, wygląda na to, że nie będzie dalszego spadku zawartości miedzi w urobku. I to jest pozytywna informacja. Po stronie negatywnej jest wyższy CAPEX, bo to implikuje sporo niższą dywidendę, niż rynek oczekuje.
Przychody są praktycznie zgodne z moimi oczekiwaniami. Co do zysku, jestem nieco bardziej konserwatywny w związku z tym, że mam założoną trochę niższą cenę miedzi. Koszty produkcji miedzi założyłem na podobnym poziomie.
Wydaje się, że ten wynik jest zbliżony do oczekiwań analityków, natomiast szacunki podane przez spółkę mogą być postrzegane przez pryzmat wyższego CAPEX-u, czyli lekko negatywnie.
Robert Maj, KBC Securities
"Te szacunki są powyżej moich oczekiwań. Zdaje się, że to nie jest prognoza konserwatywna. Historycznie spółka pokazywała prognozy wyważone, stonowane i raczej poniżej oczekiwań rynku. Ta prognoza jest pozytywna, powyżej moich oczekiwań, zwłaszcza, jeśli chodzi o cenę srebra i wolumeny produkcji. To największe pozytywne zaskoczenie.
Koszty są zgodne z moimi oczekiwaniami, te założenia są realistyczne. Założony poziom kosztów świadczy o tym, że na realizację wcześniejszych zapowiedzi prezesa o zbijaniu kosztów do 10,5 tys. zł trzeba będzie długo poczekać.
Prognozowany kurs miedzi jest bliski mojej prognozie, ja zakładam 6.600 USD/t, KGHM spodziewa się lekko wyższego kursu. Natomiast moja prognoza co do kursu srebra jest istotnie niższa, o 20 kilka proc. poniżej założeń spółki. To największa rozbieżność.
