Telia i Warburg ograniczą straty?
Upoważnienie zarządu do emisji maksymalnie 141 mln akcji w ramach kapitału docelowego oraz emisję do 600 mln walorów przewidują projekty uchwał na NWZA Netii. Zdaniem analityków, kapitał docelowy może posłużyć do ograniczenia strat dwóch głównych właścicieli Netii - szwedzkiej Telii i funduszu Warburg Pincus.
Na zwołanym na 19 lutego NWZA akcjonariusze drugiego, jeśli chodzi o liczbę klientów (po TP SA) operatora telefonii stacjonarnej mają wypowiedzieć się w sprawie upoważnienia zarządu do podjęcia decyzji o nowej, liczącej maksymalnie 141,4 mln walorów emisji. Zgodę na tego typu operację będzie musiała wydać rada nadzorcza spółki. Będzie ona mogła też ograniczyć lub wyłączyć prawo poboru dotychczasowych akcjonariuszy. - Spółce są oczywiście potrzebne środki, które mogłaby zdobyć dzięki nowej emisji. Istnieje jednak możliwość, iż uchwała o kapitale docelowym ma ograniczyć straty dwóch największych akcjonariuszy polskiej firmy - Telii i Warburg Pincus. Mogliby oni w przyszłości objąć walory po nominale ograniczając w ten sposób spadek swego udziału w kapitale Netii, wynikający z konwersji długów na akcje - powiedział PARKIETOWI proszący o anonimowość analityk.
Projekty uchwał na walne Netii zawierają przedstawione już wcześniej propozycje obniżenia kapitału zakładowego poprzez zmniejszenie wartości nominalnej akcji z 6 zł do 1 zł, a także emisji do 600 mln walorów serii H. Obecny nominał jednej akcji Netii powodowałby, iż nie mogłaby ona plasować na rynku walorów po cenie niższej niż 6 zł (kodeks spółek handlowych zabrania ustalania ceny emisyjnej na poziomie niższym od wartości nominalnej papieru). Właśnie umożliwieniem sprzedaży akcji po cenie niższej niż 6 zł władze spółki uzasadniają konieczność obniżenia nominału tych papierów.
W przypadku zaakceptowania emisji 600 mln akcji przeznaczonych dla wierzycieli Netii udział dotychczasowych akcjonariuszy w jej kapitale spadnie do niespełna 5%, w tym Telii do 2,4%. Nawet jeśli wszystkie papiery w ramach kapitału docelowego (141,4 mln) objęłyby Telia i Warburg Pincus, łączny udział tych dwóch podmiotów w podwyższonym kapitale zakładowym Netii wyniósłby ok. 20%.
- Nie sądzę, by Telia zdecydowała się na odkupienie akcji od obligatariuszy i znaczące zwiększenie swego zaangażowania. Oznaczałoby to, iż Netia, przynajmniej do czasu wejścia na rynek podmiotu, który zająłby się jego konsolidacją, stałaby się firmą bez inwestora strategicznego - powiedział PARKIETOWI Michał Marczak z DI BRE.
Przedstawienie uchwał na NWZA nie oznacza jeszcze, iż Netia osiągnęła porozumienie z obligatariuszami. Rozmowy z nimi cały czas trwają. W związku z tym zarząd Netii do 18 lutego przedstawi swoją rekomendację w sprawie głosowania na NWZA. Jeśli nie dojdzie do porozumienia, będzie on rekomendował niepodejmowanie uchwał na walnym 19 lutego.
