Trzymaj Cyfrowy Polsat
Analitycy Domu Inwestycyjnego BRE Banku, w raporcie z 29 maja, obniżyli rekomendację dla Cyfrowego Polsatu do "trzymaj" z "kupuj". Cena docelowa została ustalona na 14,55 zł.
W dniu wydania rekomendacji za akcje spółki płacono 14,25 zł, a na czwartkowym zamknięciu wyceniono je na 14,8 zł.
"Wyniki pierwszego kwartału 2009 roku pokazują, że Cyfrowy Polsat stosunkowo dobrze poradził sobie z niekorzystnym środowiskiem kursowym odnotowując poprawę wyników operacyjnych, mimo że poza słabym złotym negatywnie na wyniki spółki w pierwszym kwartale wpłynęła strata poniesiona przez projekt wirtualnego operatora komórkowego, który został uruchomiony w połowie zeszłego roku (11,3 mln zł). Poprawa wyników wynika częściowo z aktu, że w pierwszym kwartale doszło do wzrostu udziału wynajmu dekoderów kosztem ich sprzedaży, co pozwoliło spółce nie rozpoznawać całej kwoty subsydiów, a jedynie amortyzowaną część" - napisano.
"Ponadto podwyżka cen ze strony Cyfry Plus pokazuje, że konkurencja na rynku nie jest aż tak ostra i daje Cyfrowemu Polsatowi pole manewru w zakresie podniesienia cen swoich pakietów i przerzucenia części kosztów działalności na klientów, bądź też wykorzystania słabości konkurenta do pozyskania części jego abonentów. Jednocześnie, od wydania naszej ostatniej rekomendacji kurs akcji spółki wzrósł o 10,3 proc. W związku z powyższym, uwzględniając jednocześnie oddzielenie dywidendy od akcji z dniem 28 maja (0,75 zł), wydajemy dla akcji Cyfrowego Polsatu rekomendację trzymaj i wyznaczamy cenę docelową na poziomie 14,55 zł" - dodano.
