Federalny Komitet ds. Operacji Otwartego Rynku (FOMC) zdecydował się na podwyższenie o 25 punktów bazowych stóp procentowych na marcowym posiedzeniu. Te mieszczą się obecnie w przedziale od 4,75 do 5 proc.
Decyzja o podwyżce była oczekiwana przez rynek. Zgodnie z wynikami ankiety przygotowanej przez agencję Bloomberg, ekonomiści z 7 banków, w tym m.in. z JP Morgan, Citi Bank czy Bank of America, prognozowali podwyżkę o 25 pb.
Marcowa decyzja była dziewiątą z kolei podwyżką, w trwającym już rok cyklu zacieśniania polityki monetarnej. Od marca 2022 r. Fed podniósł główną stopę procentową o 475 punktów bazowych, co oznacza najwyższy poziom stóp w USA od września 2007 roku.
Inflacja konsumencka w USA w lutym 2023 roku wyniosła 6 proc. w relacji rocznej, wobec 6,4 proc. w styczniu. Nieznaczny spadek odnotowano także w przypadku inflacji bazowej - 5,5 proc. rok do roku w lutym, wobec 5,6 proc. w styczniu.
Jednak spadki w relacji rocznej nie przełożyły się na zatrzymanie wzrostu cen w sklepach. W relacji miesięcznej bowiem inflacja CPI była wyższa w lutym o 0,4 proc. w porównaniu do stycznia, a w przypadku inflacji bazowej wzrost w tym czasie wyniósł 0,5 proc.
Nowe prognozy gospodarcze: inflacja wyżej, PKB niżej
W komunikacie po posiedzeniu Rezerwa Federalna pokazała także najnowsze prognozy gospodarcze. Wynika z nich, że PKB w USA wzrośnie średniorocznie w tym roku o 0,4 proc. (w grudniu było to 0,5 proc.). W 2024 r. będzie to 1,2 proc. (w grudniu prognoza wskazywała na dynamikę 1,6 proc.), a w 2025 r. - 1,9 proc. (w grudniu 1,8 proc.). Najnowsze projekcje wskazują tym samym na wolniejsze tempo wzrostu gospodarczego amerykańskiej gospodarki. Wskazania to tzw. mediana prognoz.
Fed przewiduje, że rynek pracy pozostanie silny. Stopa bezrobocia w 2023 r. wyniesie średniorocznie 4,5 proc. (w grudniu wskazywano na 4,6 proc.). W 2024 r. będzie to 4,6 proc., tak samo w 2025 r.
To co najważniejsze, inflacja (tzw. PCE) wyniesie w 2023 r. 3,3 proc. i będzie wyższa niż wynikało to z grudniowej prognozy (3,1 proc.). W kolejnych latach inflacja spadać ma dalej i zbliżyć się do celu inflacyjnego Fed-u, który wynosi 2 proc. W 2024 r. wyniesie średniorocznie 2,5 proc., a w 2025 r. 2,1 proc.
Inflacja bazowa wyniesie w tym roku 3,6 proc., a w 2025 r. sięgnie poziomu 2,1 proc.
Dolar osłabia się względem euro i złotego
Po decyzji FOMC dolar osłabił się względem euro, franka szwajcarskiego oraz złotego. Amerykańska waluta w stosunku do europejskiej była wyceniana w ok. godz. 19 na poziomie 1,0791 euro, natomiast po komunikacie Komitetu jego kurs skoczył do poziomy 1,0871 euro.
W przypadku relacji dolara i złotego, polska waluta umocniła się o kilka groszy. Przed godz. 19 dolar był wyceniany na 4,34 zł, natomiast po decyzji FOMC na 4,30 zł i ciągle spadał.
Natomiast w przypadku franka szwajcarskiego, kurs spadł z 0,924 USD przed godz. 19 na 0,9169 tuż przed godz. 20.
Upadki banków nie zatrzymają podwyżek Fed?
Z ankiety przygotowanej przez brytyjski "Financial Times" w dniach 15 a 17 marca, a w której udział wzięło 43 ekonomistów, wynika że większość ekspertów prognozuje dalsze podwyżki stóp procentowych w USA w 2023 r. Blisko połowa z analityków oczekuje ich ustanowienia na poziomie od 5,5 do 6 proc.
W mniejszości są za to ci ekonomiści, dla których stopy przewyższą poziom 6 proc., ponieważ za tą odpowiedzią zagłosowało 16 proc. Natomiast dla co trzeciego ankietowanego najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest ustanowienie przez Fed poziomu nie przewyższającego 5,5 proc. Jednocześnie 70 proc. spośród przepytanych ekspertów jest zdania, że amerykański regulator nie przeprowadzi żadnych cięć stóp aż do 2024 roku.
Takie prognozy mogą wskazywać, że Fed nie zmieni swojego podejścia do walki z inflacją pomimo paniki, jaka była widoczna w ostatnich dniach na rynkach finansowych, a która wynikała z upadku Silicon Villey Banku oraz Signature Banku. Jeszcze przed ogłoszeniem decyzji o niewypłacalności przez oba podmioty, szef Fed Jerome Powell w wystąpieniu przed Senat zapowiedział "jastrzębie" podejście do zacieśniania polityki monetarnej, co przez niektórych inwestorów było odczytywane jako zapowiedź podwyżki o 50 pkt bazowych na marcowym posiedzeniu.
Jednak ogłoszenie upadłości przez oba banki i wynikające z tego faktu zamieszanie odwróciło prognozy na rynkach na rzecz nawet obniżek stóp procentowych. W utrzymaniu strategii Fedu pomogły jednak decyzje amerykańskiego regulatora - FDIC, tj. Federalnej Korporacji Gwarantowania Depozytów - który zapewnił wypłatę zgromadzonych przez klientów środków. W tym celu organ będzie musiał zapożyczyć się jednak u amerykańskiego rządu.
