RPP podjęła decyzję ws. stóp procentowych. Złoty zareagował umocnieniem

Oprac.: Katarzyna Dybińska

gospodarka

Środa, 8 listopada 2023 (15:03) Aktualizacja: Środa, 8 listopada 2023 (18:41)

Rada Polityki Pieniężnej (RPP) na listopadowym posiedzeniu zdecydowała się pozostawić stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Decyzja okazała się niezgodna z oczekiwaniami analityków, którzy spodziewali się obniżki o 25 punktów bazowych. Brak zmiany okazał się impulsem dla polskiej waluty, która umocniła się wobec euro, dolara i franka.

Rada Polityki Pieniężnej postanowiła utrzymać stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie:

stopa referencyjna 5,75 proc. w skali rocznej;
stopa lombardowa 6,25 proc. w skali rocznej;
stopa depozytowa 5,25 proc. w skali rocznej;
stopa redyskontowa weksli 5,80 proc. w skali rocznej;
stopa dyskontowa weksli 5,85 proc. w skali rocznej.

Złoty zareagował na decyzję umocnieniem wobec głównych walut. Ok. godz. 15:10 zyskiwał do euro 0,62 proc. (4,43 zł), do dolara 0,35 proc. (4,15 zł), zaś do franka szwajcarskiego 0,39 proc. (4,61 zł). Ok. godz. 18:30 kurs euro pozostawał bez zmian, dolar był notowany po nieco ponad 4,14 zł, zaś frank szwajcarski po ok. 4,60 zł.

Reklama

EUR/PLN

4,3128 0,0027 0,06% akt.: 07.05.2024, 20:26

Kurs kupna 4,3110
Kurs sprzedaży 4,3145
Max 4,3169
Min 4,3043
Kurs średni 4,3128
Kurs odniesienia 4,3101

Zobacz również: USD/GBP SEK/PLN NZD/PLN

USD/PLN

4,0113 0,0089 0,22% akt.: 07.05.2024, 20:26

Kurs kupna 4,0095
Kurs sprzedaży 4,0130
Max 4,0132
Min 3,9929
Kurs średni 4,0113
Kurs odniesienia 4,0024

Zobacz również: USD/GBP SEK/PLN NZD/PLN

CHF/PLN

4,4127 0,0017 0,04% akt.: 07.05.2024, 20:26

Kurs kupna 4,4107
Kurs sprzedaży 4,4147
Max 4,4233
Min 4,4044
Kurs średni 4,4127
Kurs odniesienia 4,4110

Zobacz również: USD/GBP SEK/PLN NZD/PLN

Jak pisaliśmy w Interii Biznes, większość analityków oczekiwała obniżki stopy referencyjnej o 0,25 pkt proc. czyli o 25 punktów bazowych, przypominając, że ostatnio RPP dostosowywała swoje decyzje przede wszystkim do bieżącego trendu inflacyjnego - a inflacja, według szybkiego szacunku GUS, spadła w październiku do 6,5 proc. rdr z 8,2 proc. rdr we wrześniu.

We wrześniu RPP zaskoczyła rynek, luzując politykę pieniężną z większym rozmachem niż zakładano w prognozach - obniżyła bowiem stopy procentowe o 75 pkt bazowych. W październiku nastąpiła kolejna obniżka, tym razem w mniejszej skali - o 25 pkt bazowych.

Stopy procentowe banku centralnego wpływają na wysokość rat kredytowych w przypadku kredytów z oprocentowaniem zmiennym. W przypadku obniżki stóp kredytobiorcy nie odczuwają jednak ulgi w postaci spadku rat od razu - a dopiero wówczas, kiedy ich bank zaktualizuje oprocentowanie. Należy też wziąć pod uwagę WIBOR, od którego zależy zmienne oprocentowanie - czy jest to WIBOR trzymiesięczny, czy sześciomiesięczny. Trzeba też pamiętać, że w notowania WIBOR-u częściowo są wkalkulowane prognozowane ruchy RPP.

Stopy procentowe NBP mają także wpływ na oprocentowanie lokat i kont oszczędnościowych.

Po obniżkach stóp procentowych nastąpi pauza?

Jak mówił naszej redakcji starszy ekonomista banku ING BSK Adam Antoniak, na kolejnym posiedzeniu RPP, a więc w grudniu, należy spodziewać się już raczej stabilizacji stóp procentowych.

- W grudniu RPP starała się zazwyczaj unikać decyzji o podnoszeniu czy obniżaniu stóp, zapowiada się nam więc pauza, która może przeciągnąć się do marca, a to dlatego, że jest dużo niepewności co do tego, jak u progu przyszłego roku będzie wyglądała inflacja; jakie będą decyzje administracyjne i polityczne w tym zakresie, co ze stawką VAT na żywność, cenami gazu i prądu - wyjaśniał ekspert.

Piotr Bujak, główny ekonomista PKO BP, wskazywał z kolei na to, że RPP będzie kierowała się logiką dostosowywania swoich decyzji do spadków rocznej dynamiki inflacji "dopóki coś się nie zmieni w scenariuszu makroekonomicznym, chociażby poprzez zmiany w polityce fiskalnej". - Być może w poszukiwaniu oszczędności nastąpi rezygnacja z działań osłonowych i to zmieni ścieżkę inflacji. Wówczas bank centralny może obniżki przerwać lub zakończyć na jakiś czas.

Spadek inflacji kluczowy dla RPP

Inflacja w październiku spadła do 6,5 proc. w ujęciu rocznym - podał we wstępnym szacunku Główny Urząd Statystyczny (GUS). W ujęciu miesiąc do miesiąca, ceny rosły o 0,2 proc.

GUS podał również, jak kształtowały się ceny w październiku w poszczególnych kategoriach. I tak, żywność i napoje bezalkoholowe zdrożały w październiku o 7,9 proc. w ujęciu rok do roku, a w ujęciu miesięcznym wzrosły o 0,4 proc. Nośniki energii zdrożały o 8,3 proc. rdr i o 0,2 proc. mdm. Istotne spadki pojawiły się w przypadku cen paliw - w ujęciu rdr ich ceny były niższe o 14,4 proc., a w porównaniu z wrześniem spadły o 4,2 proc.