FED: Podwyżka stóp w USA ma uzasadnienie
Wielu członków Fedu uważa, że jedna lub więcej podwyżek stóp proc. w USA o 50 pb ma uzasadnienie - wynika z protokołu z ostatniego posiedzenia Fedu opublikowanego dzisiaj.
W minutes dodano, że ustanowienie miesięcznego limitu dla zmniejszania sumy bilansowej w wysokości 95 mld USD jest właściwe.
"Wielu uczestników posiedzenia zauważyło, że jedna, lub więcej podwyżek stóp proc., o 50 punktów bazowych może być odpowiednia na przyszłych posiedzeniach, zwłaszcza jeśli presja inflacyjna pozostanie podwyższona" - napisano w protokole po posiedzeniu 16 marca.
"Uczestnicy ogólnie zgodzili się, że prawdopodobnie odpowiednie byłyby miesięczne limity w wysokości około 60 miliardów dolarów dla papierów skarbowych i około 35 miliardów dolarów dla papierów dłużnych zabezpieczonych hipoteką (MBS). Uczestnicy ogólnie zgodzili się również, że limity mogą być wprowadzane stopniowo w okresie trzech miesięcy lub nieco dłużej, jeśli uzasadnią to warunki rynkowe" - dodano.
Z minutes Fedu wynika, że rozpoczęcie redukcji sumy bilansowej może zacząć się już na zbliżającym się majowym posiedzeniu.
"W czasie dyskusji wszyscy uczestnicy posiedzenia zgodzili się, że podwyższona inflacja i napięta sytuacja na rynku pracy uzasadniają rozpoczęcie zmniejszania sumy bilansowej na najbliższym posiedzeniu, przy czym jego tempo ma być szybsze niż w latach 2017-19" - napisano.
"Na marcowym spotkaniu nie podjęto żadnej decyzji dotyczącej zatwierdzenia planu Komitetu dotyczącego zmniejszenia sumy bilansowej Rezerwy Federalnej, ale uczestnicy posiedzenia zgodzili się, że poczynili znaczne postępy w przygotowaniu planu i że Komitet jest dobrze przygotowany do rozpoczęcia procesu zmniejszania rozmiaru bilansu już po zakończeniu zbliżającego się spotkania w maju" - dodano.
W ocenie członków Fedu zmniejszenie wielkości sumy bilansowej może odegrać ważną rolę w zacieśnieniu stanowiska w polityce pieniężnej. Wielkość sumy bilansowej Rezerwy Federalnej wynosi obecnie 8,9 bln USD.
Z minutes wynika, że wielu uczestników posiedzenia wskazało jednak, że w świetle większej niepewności w najbliższym czasie, związanej z inwazją Rosji na Ukrainę, na marcowym spotkaniu odpowiednia była podwyżka o 25 pb.
"W dyskusji na temat czynników ryzyka dla perspektyw gospodarczych uczestnicy posiedzenia zgodzili się, że niepewność dotycząca ścieżki inflacji jest podwyższona i istnieje wysoka możliwość jej dalszego wzrostu. Uczestnicy wymienili kilka takich zagrożeń, w tym wąskie gardła w łańcuchach dostaw oraz rosnące ceny energii i towarów, które zostały zaostrzone przez rosyjską inwazję; niedawne restrykcje związane z COVID w Chinach, które mogą jeszcze bardziej zakłócić łańcuchy dostaw; oraz możliwość, że długoterminowe oczekiwania inflacyjne mogą wzrosnąć" - wynika z minutes.
