Złoty znacząco się umocnił. Na długu spadek dochodowości
Głównym czynnikiem znacznego umocnienia złotego we wtorek było zmniejszenie ryzyka geopolitycznego, choć zapewne pomogły także dobre odczyty danych makro - uważa ekonomista Santander Bank Polska, Grzegorz Ogonek. W przypadku dalszej deeskalacji napięcia geopolitycznego kolejnym celem dla EUR/PLN mogą być okolice 4,45. Jego zdaniem, niższe od oczekiwań dane o styczniowej inflacji wpłynęły na krajowy dług, obniżając jego dochodowość.
- Cały ten tydzień, jeśli nie nawet kolejny, będzie przebiegał pod znakiem geopolityki, a ostatnie sesje włącznie z dzisiejszą pokazały, że jest to źródło niesamowitej zmienności praktycznie na wszystkich klasach aktywów. Złoty jest szczególnie wyeksponowany na to ryzyko z racji geograficznej bliskości. Tym samym zmniejszenie ryzyka z pogranicza kryzysu wywołuje takie ogromne przesunięcia na złotym, jak te oglądane na dzisiejszej sesji - powiedział ekonomista Santander Bank Polska, Grzegorz Ogonek.
- Do deeskalacji czynników geopolitycznych doszły również dzisiaj bardzo dobre dane makro z Polski, co przypomniało inwestorom, że fundamenty stojące za siłą złotego są mocne i w konsekwencji mamy ruch do okolic 4,5 na EUR/PLN - dodał ekonomista.
O godzinie 10.00 GUS opublikował szybki szacunek produktu krajowego brutto za IV kwartał 2021 roku, a także wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych w styczniu 2022 roku.
Produkt Krajowy Brutto w IV kwartale 2021 roku wzrósł o 7,3 proc. rok do roku (rdr) wobec wzrostu o 5,3 proc. rdr w III kw. 2021 r. Ekonomiści ankietowani przez PAP Biznes oczekiwali, że w IV kw. 2021 r. PKB wzrósł o 7,1 proc. rdr.
Inflacja w styczniu wyniosła rdr 9,2 proc. wobec konsensusu PAP na poziomie 9,3 proc.
Zdaniem ekonomisty, w przypadku dalszej deeskalacji napięcia geopolitycznego kolejnym celem dla EUR/PLN mogą być okolice 4,45, choć jego zdaniem w obliczu tak dużej zmienności trudno jest się do jakiś poziomów przywiązywać.
Ekonomista przypomniał również, że w środę rynek pozna wyrok TSUE ws. skargi Polski i Węgier na mechanizm warunkowości. Nad zgodnością tego mechanizmu z polską konstytucją będzie, także w środę, obradował Trybunał Konstytucyjny. Zdaniem ekonomisty Santander Bank Polska, obydwa wydarzenia mogą wpłynąć znacząco na rynek złotego, a w jego opinii okoliczności sprzyjają jakiejś formie porozumienia.
O godzinie 16.34 kurs EUR/PLN spada o 1,27 proc. do 4,4935, a USD/PLN zniżkuje 1,6 proc. do 3,9610. W tym czasie para EUR/USD notuje 0,37 proc. wzrosty do 1,1347.
EUR/PLN
- Kurs kupna 4,3417
- Kurs sprzedaży 4,3423
- Max 4,3526
- Min 4,3327
- Kurs średni 4,3420
- Kurs odniesienia 4,3354
USD/PLN
- Kurs kupna 4,1305
- Kurs sprzedaży 4,1309
- Max 4,1382
- Min 4,1065
- Kurs średni 4,1307
- Kurs odniesienia 4,1117
EUR/USD
- Kurs kupna 1,0510
- Kurs sprzedaży 1,0510
- Max 1,0555
- Min 1,0509
- Kurs średni 1,0510
- Kurs odniesienia 1,0543
Według Grzegorza Ogonka, niższe od oczekiwań dane o styczniowej inflacji wpłynęły na krajowy dług, obniżając jego dochodowość.
- Dzisiejsze, niższe od oczekiwań dane o styczniowej inflacji zdołały odwrócić poniedziałkowe trendy na rynku krajowego długu. Jednak z całą pewnością nie można powiedzieć, że problem został rozwiązany. Co więcej, jesteśmy daleko od stwierdzenia, że inflacja jest pod kontrolą - powiedział ekonomista Santander Bank Polska
Zdaniem ekonomisty, w najbliższym czasie krajowy rynek długu będzie podążał za globalnymi trendami, które bazują między innymi na przyszłych działaniach FED, ale również będzie brał pod uwagę czynniki lokalne. W tym świetle, zdaniem Grzegorza Ogonka, na polskich obligacjach 10-letnich jest jeszcze miejsce na wzrost dochodowości nieco powyżej 4 proc.
Jeśli chodzi o krótki koniec krzywej, to zdaniem ekonomisty, potencjał wzrostu dochodowości jest ograniczony.
- Moim zdaniem, na krótkim końcu krzywej potencjału wzrostowego nie ma już za dużo i oczekuję zbliżenia dochodowości do poziomów nieco niższych niż 4 proc. w drugiej części roku. Nie oznacza to jednak, że oczekuję odwrócenia dotychczasowych trendów. Zakładamy, że maksymalny poziomów stóp w Polsce będzie w okolicach 4 proc. i poziomy te zobaczymy w okresie maj-czerwiec br. Z tego tez względu nie widzimy już dużego potencjału dla wzrostu rentowności na krótkim końcu krzywej - zakończył ekonomista
Na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych zwyżkują o 4,2 pb. do 2,038 proc., a niemieckich rosną o 3,9 pb. do 0,3120 proc.
BIZNES INTERIA na Facebooku i jesteś na bieżąco z najnowszymi wydarzeniami
