Cersanit tanieje
Za sprawą mocnego złotego Cersanit najprawdopodobniej nie zachwyci wynikami za IV kwartał ubiegłego roku. Zapowiedź oferty publicznej konkurencyjnego Opoczna może w krótkim terminie dodatkowo zachęcać inwestorów do pozbywania się walorów kieleckiej firmy.
Akcje Cersanitu potaniały w tym roku o przeszło 10%. Wczoraj kurs spółki spadł o 2,8%, do 105 zł, czyli poziomu najniższego od sierpnia 2004 r. Czy istnieją fundamentalne przesłanki przeceny walorów?
Cersanit, który znaczną część swoich wyrobów sprzedaje na rynkach zagranicznych (eksport wynosi około 40%), narażony jest na ryzyko kursowe. Zdaniem Pawła Puchalskiego z Domu Maklerskiego BZ WBK, za sprawą silnego umocnienia się naszej waluty wobec euro i dolara spółka nie zachwyci wynikami za IV kwartał (w poprzednich okresach mogła się pochwalić rekordowymi rezultatami). Analityk w listopadzie ubiegłego roku wycenił jedną akcję Cersanitu na 126 zł. Spodziewał się, że w 2004 roku grupa wypracuje 115 mln zł zysku netto (w porównaniu z 68 mln zł w 2003 r.) oraz oczekiwał jego dalszego wzrostu w bieżącym roku do 141 mln zł. - Dzisiaj te prognozy należałoby skorygować nieco w dół. Mimo to wciąż uważam, że akcje Cersanitu są tanie - mówi P. Puchalski. Dodaje, że podtrzymuje wydane przed dwoma miesiącami zalecenie "kupuj" dla walorów kieleckiego przedsiębiorstwa.
Dodatkowym czynnikiem, przeceniającym akcje Cersanitu może być zbliżająca się oferta publiczna Opoczna, krajowego lidera w produkcji płytek ceramicznych. Jej wartość może przekroczyć 1,5 mld zł. Walory opoczyńskiej spółki mogą być alternatywą dla inwestorów mających w portfelach papiery firm z branży (w ostatnich dniach silne spadki odnotowały też Polcolorit i Ceramika Nowa Gala).
