Stopy procentowe w strefie euro. EBC podjął decyzję
Rada Prezesów postanowiła dziś obniżyć trzy podstawowe stopy procentowe EBC o 25 punktów bazowych - poinformowano w czwartek po decyzyjnym posiedzeniu EBC. Obniżka jest zgodna z oczekiwaniami rynku. "Proces dezinflacji wyraźnie postępuje (...) W marcu obniżyła się zarówno inflacja ogółem, jak i inflacja bazowa" - zakomunikowała Rada Prezesów EBC.
"Rada Prezesów postanowiła dziś obniżyć trzy podstawowe stopy procentowe EBC o 25 punktów bazowych" - poinformował EBC. Wyjaśniono, że decyzja wynika "z aktualnej oceny perspektyw inflacji, dynamiki inflacji bazowej i siły transmisji polityki pieniężnej".
Najważniejsza stopa depozytowa EBC spadła do 2,25 proc. (stopa procentowa podstawowych operacji refinansujących spadła do 2,40 proc., a stopa kredytu w banku centralnym spadła do 2,65 proc.) ze skutkiem od 23 kwietnia 2025.
"Proces dezinflacji wyraźnie postępuje. Inflacja wciąż kształtuje się zgodnie z przewidywaniami ekspertów: w marcu obniżyła się zarówno inflacja ogółem, jak i inflacja bazowa" - napisano w komunikacie EBC. "Inflacja cen usług w ostatnich miesiącach również znacznie się zmniejszyła. Z większości wskaźników inflacji bazowej wynika, że inflacja trwale ustabilizuje się na poziomie zbliżonym do średniookresowego celu Rady Prezesów wynoszącego 2 proc." - wyjaśniono.
EBC zwrócił uwagę, że gospodarka strefy euro nabiera pewnej odporności na globalne szoki, ale perspektywy wzrostu gospodarczego pogorszyły się z powodu nasilających się napięć handlowych. "Zwiększona niepewność prawdopodobnie doprowadzi do spadku zaufania gospodarstw domowych i firm, a niekorzystna i zmienna reakcja rynków na napięcia handlowe może wpłynąć na zaostrzenie warunków finansowania. Te czynniki mogą się dodatkowo odbić na perspektywach gospodarczych strefy euro" - wynika z komunikatu EBC.
Dodajmy, że Rada Prezesów EBC nie deklaruje z góry określonej ścieżki stóp.
"Rada Prezesów jest zdeterminowana w dążeniu do tego, by inflacja trwale ustabilizowała się na docelowym poziomie 2 proc. w średnim okresie. Biorąc pod uwagę zwłaszcza obecne warunki nadzwyczajnej niepewności, Rada Prezesów będzie ustalać odpowiednie nastawienie polityki pieniężnej na podstawie danych i na bieżąco, z posiedzenia na posiedzenie" - zakomunikowano po czwartkowym posiedzeniu EBC.
EUR/USD
- Kurs kupna 1,1351
- Kurs sprzedaży 1,1351
- Max 1,1390
- Min 1,1346
- Kurs średni 1,1351
- Kurs odniesienia 1,1369
"Rynek w pełni wycenia 25-punktowe cięcie stóp, a do końca roku widzi ich spadek łącznie o 83 punkty baz. - w tym kolejne ruchy w czerwcu i wrześniu)" - komentował w czwartek rano Marek Rogalski, główny analityk walutowy DM BOŚ.
W podobnym tonie komentowali analitycy XTB. "Rynek pieniężny wycenia 25-punktową obniżkę stóp podczas dzisiejszego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego" - napisali w swojej czwartkowej analizie.
Wskazali na stopniowe zanikanie głównego czynnika proinflacyjnego w strefie euro - dużej dynamiki wzrostu cen energii. "Najświeższe dane PPI z Niemiec wskazują na wyhamowanie jednego z największych czynników proinflacyjnych w strefie euro, tj. cen energii.(...) Marcowe dane z Niemiec wskazują na rekordowy spadek kosztów surowców energetycznych wszelkiej maści" - napisali.
Na pewną niepewność co do decyzji EBC wskazywali za to eksperci PKO BP. "Dziś EBC podejmie decyzję w sprawie stóp procentowych. Na stole leżą dwa niemal równie prawdopodobne scenariusze: pauza lub obniżka o 25pb." - komentowali analitycy PKO BP i wskazywali, że według nich scenariuszem bazowym pozostaje przerwa w cyklu obniżek.
"Przemawia za nią podkreślana przez przedstawicieli EBC niepewność związana z sytuacją w globalnym handlu i na rynkach finansowych, nasilająca się w warunkach coraz mniej restrykcyjnej polityki pieniężnej" - napisali w komentarzu w czwartek (przed ogłoszeniem decyzji EBC).
Jednak nie lekceważyli argumentów za obniżką stóp. "Naszym zdaniem nieco mniej prawdopodobna, choć w pełni już wyceniona przez rynki, jest obniżka o 25pb. Głównym argumentem za takim ruchem są rosnące obawy o perspektywy wzrostu gospodarczego" - tłumaczyli w swoim komentarzu eksperci PKO BP.
***
