Jerome Powell przemówił. "Gołębi" przekaz z Jackson Hole; dolar traci

Oprac.: Jacek Świder

gospodarka

Piątek, 23 sierpnia (17:20)

Nie trzeba było długo czekać na reakcję rynków na przemówienie szefa Fed w Jackson Hole. Jerome Powell uderzył w "gołębie" tony i wyraźnie dał do zrozumienia, że w USA nadchodzi czas luzowania polityki pieniężnej. - Poczyniliśmy znaczne postępy na drodze do osiągnięcia celu, jakim jest stabilność cen, unikając jednocześnie gwałtownego wzrostu bezrobocia - mówił Powell. Już w trakcie wystąpienia szefa Fed dolar zaczął tracić do euro.

Jerome Powell zasygnalizował w Jackson Hole, że inflacja w USA wyraźnie spadła i nadeszła pora dostosowania polityki pieniężnej. Dość jednoznacznie (dla przewidywań dotyczących ewentualnych zmian stóp procentowych) zabrzmiało zdanie szefa Fed, że "spadło ryzyko inflacji, a wzrosło ryzyko dla rynku pracy".

Rynki są przekonane, że to padła zapowiedź cięcia stóp procentowych, choć oczywiście wciąż nie wiadomo, w jakim stopniu już we wrześniu zostanie poluzowana polityka pieniężna w USA. Nie brakuje też spekulacji, jak mocno spadną stopy procentowe w USA do końca roku.

Reklama

Dodajmy, że Jerome Powell stwierdził jednoznacznie, iż tempo i czas obniżek stóp będą zależeć od napływających danych.

Analityk rynków kapitałowych Piotr Kuczyński zwrócił uwagę, że wystąpienie Powella jednoznacznie wskazuje na czekające nas obniżki stóp w USA.

W podobnym tonie przemówienie Jerome'a Powella skomentował Marek Rogalski, analityk rynków walutowych DM BOŚ.

"Komentarz szefa Fed wygłoszony po godz. 16.00 w Jackson Hole nie jest jakimś zaskoczeniem, ale rynek uznał to jako pretekst do kolejnego osłabienia dolara. Niemniej rzeczywiście można powiedzieć, że Fed dzisiaj oficjalnie zapowiedział dzisiaj wrześniową obniżkę stóp" - stwierdził Rogalski.

Na słowa szefa Fed niemal natychmiast zareagowały rynki pieniężny i kapitałowy. Dolar traci do euro, a na giełdowe parkiety wróciły wzrosty (w tym na GPW). Dodajmy, że dolar traci także do złotego.

EUR/USD

1,0533 -0,0009 -0,09% akt.: 21.11.2024, 14:55

Kurs kupna 1,0532
Kurs sprzedaży 1,0533
Max 1,0555
Min 1,0514
Kurs średni 1,0533
Kurs odniesienia 1,0542

Zobacz również: CAD/JPY AUD/NZD AUD/JPY

J.Powell: Nadszedł czas na dostosowanie polityki monetarnej USA

- Nasza restrykcyjna polityka pieniężna pomogła przywrócić równowagę między łączną podażą a popytem, łagodząc presję inflacyjną i zapewniając, że oczekiwania inflacyjne pozostały dobrze zakotwiczone. Inflacja jest teraz znacznie bliższa naszemu celowi, a ceny wzrosły o 2,5 proc. w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Po przerwie na początku tego roku, postęp w kierunku naszego celu na poziomie 2 proc. został wznowiony. Wzrosło moje przekonanie, że inflacja jest na zrównoważonej ścieżce powrotu do 2 proc. - powiedział Jerome Powell w Jackson Hole.

- Nadszedł czas na dostosowanie polityki monetarnej. Dalsza droga jest jasna, a czas i tempo obniżek stóp procentowych będą zależeć od napływających danych, ewoluujących perspektyw i równowagi bilansu ryzyk - stwierdził.

- Zrobimy wszystko, co w naszej mocy, aby wesprzeć silny rynek pracy w miarę dalszych postępów w kierunku stabilności cen. Przy odpowiednim zmniejszeniu restrykcyjności polityki monetarnej, istnieją dobre powody, aby sądzić, że gospodarka powróci do 2-proc. inflacji przy jednoczesnym utrzymaniu silnego rynku pracy. Obecny poziom stóp procentowych daje nam wystarczająco dużo miejsca na reagowanie na wszelkie ryzyka, z którymi możemy się zmierzyć, w tym ryzyko niepożądanego dalszego osłabienia warunków na rynku pracy - podsumował szef Fed.

Cięcie stóp w USA przesądzone. Rynki czekają na wrześniowe posiedzenie Fed

Nie ustają spekulacje dotyczące skali i tempa obniżek stóp procentowych w USA. Piątkowe wystąpienie J.Powella utwierdziło analityków w przekonaniu, że obniżki we wrześniu są niemal pewne. Wcześniej taki scenariusz potwierdzały choćby tzw. minutes po lipcowym posiedzeniu Fed.

"Decyzja o wrześniowej obniżce stóp jest już prawie przesądzona (zakładając brak wystąpienia "czarnych łabędzi") przy jednoczesnym braku sugestii odnośnie do skali obniżki (rynki finansowe wyceniają obniżki stóp do końca roku o 100pb na 3 pozostałych posiedzeniach) oraz kolejnych działań FOMC" - komentowali analitycy PKO BP jeszcze przed wystąpieniem J.Powella. Eksperci PKO BP dodali, że ich prognoza zakłada obniżki stóp w USA o 75pb w 2024, a więc po 25pb na każdym posiedzeniu.

Analitycy XTB dodają, że rynek wycenia obecnie ok. 33 proc. szansy nawet na 50 pb cięcia we wrześniu i w pełni wycenia 100 pb w 2024 roku.

Eksperci nie mają wątpliwości, że obecnie duży wpływ na decyzję o skali ew. obniżek stóp będą mieć dane z amerykańskiego rynku pracy.

Przypomnijmy, że w poprzednich dwóch latach (2022-2023) Fed jedenastokrotnie podnosił stopy procentowe.

USD/PLN

4,1204 0,0087 0,21% akt.: 21.11.2024, 14:55

Kurs kupna 4,1201
Kurs sprzedaży 4,1207
Max 4,1382
Min 4,1065
Kurs średni 4,1204
Kurs odniesienia 4,1117

Zobacz również: USD/GBP SEK/PLN NZD/PLN

WIG20

2 175,43 +30,75 1,43% akt.: 21.11.2024, 14:57

Otwarcie 2 155,16
Max (czas) 2 180,95(21.11.2024 14:43)
Min (czas) 2 132,40(21.11.2024 10:40)
Wartość odniesienia 2 144,68
Suma obrotów 500 128 207,15
Liczba akt. instr. 20/20
Waga akt. instr. % 100,00
Poziom indeksu RZECZYWISTY

Zobacz również: WIGind WIG.MS-ECM WIGmed

J.Powell wystąpił w Jackson Hole - Adam Glapiński też tam jest

Narodowy Bank Polski (NBP) poinformował, że Adam Glapiński, prezes NBP, bierze udział w konferencji dot. polityki makroekonomicznej odbywającej się 22-24 sierpnia w Jackson Hole w Stanach Zjednoczonych.

"Doroczna konferencja organizowana przez Bank Rezerwy Federalnej uznawana jest za jedno z najważniejszych spotkań prezesów banków centralnych na świecie. W tegorocznych rozmowach dużo miejsca poświęca się dostosowaniom w polityce monetarnej" - ocenił prof. Adam Glapiński cytowany przez służby prasowe NBP.

***